QE3悬念犹存 黄金高位震荡

　　行情回顾：                                                       

　　上周五全球关注的央行年会，伯南克并未提出QE3，但将9月份议息会议延长一天，留下无尽悬念，上周五COMEX期金震荡走高，报收于1797.3美元。国内方面，沪金主力1112合约高开后小幅震荡，至收盘时，报收于367.80元，较上一交易日上涨3.11元，量增仓减。

　　基本面分析：

　　美国方面，全球瞩目的央行年会在美召开。美联储主席伯南克只字未提QE3等刺激经济的措施，仅是重申美联储仍然拥有“一系列工具”可以提供额外的货币刺激性措施，但是他没有说是否或是何时使用这些工具，将市场对政策走向的疑虑留给了9月份举行的美联储例行政策会议来讨论，且将会议延长一天，留给市场无尽悬念。

　　数据方面，上周五公布的数据显示，美国修正后的第二季度GDP折合成年率增长1.0%，初值为增长1.3%，符合经济学家此前的预期，此外，密歇根大学公布的调查数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值55.7，预期56.0，仅略有回升，此前降至逾30年来的最低水平。

　　持仓量方面，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，截至8月26日，其黄金持仓量较上一交易日减少1.515吨，至1230.799吨，上周该基金已大幅减仓53.603吨，显示该基金在金价长期上升后目前处于较为谨慎的看法。

　　后市展望：

　　上周黄金价格震荡较大，在创出新高后由于上调保证金等因素，一度大幅回落，最大回调幅度超过200美元。但在伯南克强调可能会在9月的议息会议上讨论进一步实施新的刺激政策后，黄金有所反弹，但由于前期涨幅过大，且SPDR上周持续减仓，显示目前市场心态较为谨慎，虽然支撑黄金上涨的因素仍在，黄金还未迎来牛市终结的信号，但短期内可能将以高位震荡为主。

　　(上海中期分析师：李宁)