资本瞭望：非农数据再次牵动全球市场

　　美国方面，一周初请失业金人数符合预期，自前一周上修值42.1万人，降40.9万人。前一周申请人数增加是因为一大型通讯公司爆发罢工。四周均请人数增加1800人，至41.03万人；续请失业金人数自375万人的修正值降至374万人，前值为364万人。7月营建支出月率意外减少1.3%(预期值增0.2%，前值升1.6%)；ISM制造业指数高于预期的48.5，为50.6，前值50.9。这个高于50分水岭的结果(大多数市场人士预测结果在50以下)提振市场信心，但正面情绪很快消退，并表现在股市下跌、瑞郎上涨以及美国国债殖利率走软。 

　　美国股市早盘一度受好于预期的ISM报告影响上涨，但只是昙花一现，随后一直下跌。道指收低1.03%左右，报在低点附近；标普 500指数收低1.19%左右。商品相对持平，其中黄金小幅上涨0.03%左右；白银下跌0.01%左右；原油上涨约0.09%。美国10年期国债殖利率跌9个基点，报在2.13%左右。

　　欧洲方面无论是经济数据还是债务危机的扩散看起来都不尽人意。昨日欧元区8月Markit制造业采购经理人指数终值为49,不如前值50.4,为2009年9月以来首次降至50以下. 这一数据再次反映出当前欧元区经济仍显得较为低迷。这直接导致了短线欧元下跌. 昨日有调查显示：预计欧洲央行在2012年第四季度前都将按兵不动. 预计下阶段欧元下档在1.40-1.41区间有一定的支持。如果该区间再次有效跌破，则欧元将扩大跌势，反之，欧元将会反弹. 。

　　周三，英国《金融时报》曾说，如果按照市场价格来计算欧洲银行所持有的主权债券价值，这些银行的有形普通股股本将减少2000亿欧元(2870亿美元)，资本降幅高达10%-12%。如果再加上持有其他银行资产的连锁反应，损失可能会大幅增加，甚至翻倍。IMF通过信用违约掉期(CDS)价格来估算希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利、西班牙和比利时等政府债券的市场价值。IMF将在9月底的《全球金融稳定》报告中正式发布这些分析，在此之前这些数据可能会有变动。

　　在高盛交易部门策略师Alan Brazil看来，欧元下跌可能还有很长一段时间路要走。他在8月16日曾给高盛的对冲基金客户发送了一份54页的报告，报告中对经济前景的看法极为黯淡，认为欧洲银行可能需要1万亿美元资本，同时他认为中国经济增长可能无法持续。高盛还给对冲基金如何从欧洲金融危机中盈利提出了具体建议：购买一种期权产品做空欧元，购买一种信用保险合同指数做空欧洲金融股。

　　十年前，正是高盛等金融机构使用复杂的金融产品帮助希腊隐瞒债务，才引发了现在的欧洲债务危机。这类报告不同于高盛经济研究部门发布的日常报告，他出自高盛的交易部门，只对少量客户传播。Brazil在这份报告中写道，“用更多债务解决债务问题，这无法解决跟本问题。”

　　GBPUSD：从英镑兑美元日线图上看，价格已经跌破了上行趋势线，我们此前设置的多单止损也已经被触及。价格目前位于BOL(20)下轨和EMA(200)附近，可能在该位置获得一定的支撑，建议投资者离场观望。 

　　USDCHF：从美元兑瑞郎日线图上看，价格反弹突破了下降趋势线，目前正回测该趋势线，后市有望继续上行。已经买入的投资者可以继续持有多单，止损设在0.7890，目标看0.8810。 

　　EURGBP：从欧元兑英镑日线图上看，价格在EMA(200)和BOL(20)的下轨附近持稳反弹，目前反弹至盘整区间高点0.8885附近。如果价格能够突破该位置的阻力，后市有望进一步升至0.9082的前期高点。技术指标MACD(12，26，9)中的主线在信号线的支撑下反弹并上穿零轴，可看作买入信号；RSI(14)位于中轴上方，表明多头力量较强。已经买入的投资者可以继续持有多单，止损可设在0.8790，目标0.9080。

　　USDJPY：纽约早盘反弹在亚市高位下方受阻回落，美国8月ISM制造业PMI数据好于预期短暂提振汇价再度回落，小时图呈现震荡，日图上测20日均线後再次回落，随机指标朝下，倾向继续承压，关注周五的非农。

　　AUDUSD：继续跟随股市表现。早盘受美国ISM制造业数据造好提振自1.07强升至1.0763，但午盘美股全面回落，汇价也随著小幅回落。技术上整体保持坚挺，日图随机指标继续朝上，日图若收盘于1.07上方，短期或进一步测试1.08。不过非农前亦不排除高位盘整的可能。

　　资本瞭望分析师 陈鹏