瑞银：康哲药业目标价9.3港元 首予买入评级
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-02 15:42 来源: 新浪财经
新浪财经讯 9月02日消息，瑞银首予康哲药业(0867-HK)“买入”，目标价9.3元，对应今年预测市盈率25倍，较同业平均水平高出8.7%，以反映其高于同业的每股盈利水平及股本回报率、更具防守型的产品组合及业务模式。
该行指出，康哲两种销售模式可达中国所有细分市场，利润率及确保订单具有优势，管理层持股比重大，以及盈利能力、营运现金流佳。 该行认为未反映于康哲股价中的因素包括：上市以来其市盈率一直较低，而其基本面已显著改善；公司更专注业务年限较长(十年以上)的新产品，故产品风险降低；收购同业天津普瑞森的协同及杠杆作用仍未显现；对其的估值未计入新抗癌药的贡献。