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巴克莱:内险首选平保吁增持 目标价107港元

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-02 16:52 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 9月02日消息,巴克莱资本发表研究报告指,经过对中国保险行业的分析,中国平安仍然是其首选,该行料平保今年上半年的新业务价值增长18%,且过去四年其新业务价值平均增长29%。股价目前为明年预测新业务的6倍,股价暗示其未来十年零增长。

  巴克莱另指,今年上半年太保(2601-HK)的新业务价值与中国平安一样为18%,股价为2012年预测新业务的9倍,这使其成为行业中最贵的股票,但如考虑太保未来增长,该股亦不算贵。

  对于中国太平(0966-HK),该行指出,今年上半年新业务价值增长19%,主要受惠于偿付能力成本下降以及汇兑收益,该股股价为6倍的2012年新业务,于平安一样,暗指未来10年零增长。

  巴克莱指,中国人寿(2628-HK),股价为2012新业务的3倍,已接近历史最低,股价指示的信息为该公司未来十年每年都将衰退10%。

  该行对保险行业评级一览:

  公司名称/评级/目标价/股价与内涵价值比/市盈率

  平保/增持/107元/1.5倍/15倍

  中国太平/增持/24.8元/1.4倍/17倍

  中国财险(2328-HK)/增持/17.5元/n/a/12倍

  太保/与大市同步/36元/1.6倍/20倍

  友邦保险(1299-HK)/与大市同步/30元/1.4倍/15倍

  中国人寿/减持/24.7元/1.2倍/14倍

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