金价重拾升势 本周有望挑战历史新高

　　上周(2011-8-29至2011-9-2)黄金价格高位盘整，在1700-1900的大箱体内震荡，周开盘于1821.9美元/盎司，最高上探1884.4美元/盎司，最低触及1775.29美元/盎司，最终收盘于1882.3美元/盎司，收了一根下影阳线。相比前段时间黄金的疯狂上涨，上周金价可“收敛”了不少，周涨幅为60美元。而周五美盘时段，美国公布的8月非农数据远低于预期，再次使市场的避险情绪升温，提振了金价，使其顺利突破上周形成的三角旗形整理区的上轨1840美元，显示多头力量强劲。笔者认为本周金价将继续震荡上行，有望测试历史新高每盎司1911美元。

　　由于上周是欧美休假高峰的最后一周，市场交投相对清淡，再加上各大经济体公布的经济数据参差不齐，美国方面7月个人收入环比增长0.3%，消费开支环比增幅达到0.8%，均好于市场预期；8月芝加哥采购经理人指数为56.5，好于市场预期的53.5；而8月消费者信心指数为44.5，依然低于市场的预期52，更是低于前值59.2。同时欧元区公布的8月经济景气指数也是低于预期，这一系列多空因素的交织，也使得金价面临着“不上不下”的困境。

　　直到周五美国公布的非农数据，令市场大失所望，才打破这一僵局，金价受益飚升。美国劳工部9月2日公布的数据显示，8月份新增非农就业岗位为零，大大低于经济学家之前预计的新增7.4万人，非农失业率为9.1%，与前值持平，为2010年9月份以来最差的表现，极大地打击了市场上投资者的信心，更使原本就前景黯然的美国经济雪上加霜。受此数据影响，美国三大股指全线下挫，避险投资品种如黄金、瑞郎则大幅上扬，大宗商品也受拖累，原油价格领跌。糟糕的非农数据除了上周五给市场带来的这一系列影响外，更是使市场伯南克在央行年会上“闪烁其词”的QE3预期再次升温，投资者的目光将锁定在9月议息会议上，而前期的将此次议息时间由一天延长至两天，也似乎是为QE3的推行埋下伏笔。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在上周三也表示，“美联储可能实施QE3，但这取决于即将公布的经济数据。他希望确认通胀出现回落后，再实施QE3。”而市场上一些分析人士在数据公布前就指出，一旦非农数据再度显示美联储最终推出QE3已经不可避免，这可能意味着美元的崩塌已经进入倒计时。但是究竟美国能否顺利的推行QE3或其变体，笔者认为关键还是要看下次公布的8月CPI，毕竟美国通过实行前两次的货币宽松政策，已经使其全年CPI上升到3.6%，若CPI有所回落，则QE3推行的概率极大。倘若此种情况如预想一样发生，美元的走软，势必使黄金又迎来一个春天，届时金价创下一个个惊人的奇迹也不足为怪。

　　此外，由于希腊政府对减赤问题存在分歧，欧盟、国际货币基金组织和欧洲央行于上周五决定暂时中止对希腊的改革评估，这给处于悬崖边缘的希腊经济增添了更大的不确定性，受此影响，希腊十年期国债收益率飙升至72%。有分析人士指出，援助希腊进程的受阻将可能导致第二轮援助希腊方案的无法落实，希腊主权债务违约和重组的可能性逐渐增加。IMF一位经济学家则认为，希腊在明年三月前就会出现违约，也有可能在今年就违约。除了希腊的国债收益率飙升外，欧盟区的第三、四大经济体意大利、西班牙的国债收益率周五也不断攀升，显示出市场对欧盟经济的担忧不断升温。另外一个方面，从近段时间公布的欧洲经济数据来看，均显示欧洲经济明显放缓，或者处于停滞状态，种种迹象都表明欧债危机蔓延之势并没有得到有效遏制，相反，经济下行风险却不断加大。这一系列的黄金利好因素，将在未来一段很长的时间内对金价形成良好的支撑。

　　再加上，9月份开始，随着中东穆斯林的开斋和宰牲节、印度的排灯节、西方的圣诞节和中国的春节等重大节日的纷至沓来，正式宣告黄金消费旺季的到来，同时作为黄金饰品消费主力军的中印两国婚庆旺季的到来，使黄金的需求更加强劲，因而对金价也会形成有力的支撑。

　　综合以上分析，黄金依旧有着良好的上涨基本面支撑，从K线形态分析，在上周五强势突破三角旗行上轨后，金价目前确实有构造M头的嫌疑，笔者分析这种可能性较小，本周金价将对此区域进行巩固，继续震荡上行。

　　本周重点关注财经事件：

　　9月6日  希腊将拍卖10亿欧元6个月期短期国债

　　法国国会将就预算修正案投票，其中包括批准法国向希腊提供的金援额度

　　9月8日  美国总统奥巴马国会两院的联席会议上发表有关就业和经济增长的演讲

　　市场有风险，入市需谨慎，以上分析属个人观点，仅供投资者参考

　　世元金行 分析师  谭水梅