美国非农疲软 金价剑指历史新高

　　中翊金行

　　行情回顾：

　　美国非农就业录得2010年9月以来最差表现，投资者对美国经济陷入衰退的担忧加剧，避险情绪升温，周五(9月2日)现货金一举突破近期形成的盘整区间，并最终大幅收高。

　　现货黄金最高触及1,884.40美元/盎司，最低下探至1,823.00美元/盎司，收报1,881.50美元/盎司，上一交易日收报1,825.99美元/盎司，上涨55.51美元/盎司，涨幅3.04%。收的一根实体较长的大阳线，打破了上周前几日多空双方博弈拉锯的震荡行情的态势。

　　基本面：

　　希腊与国际债权人有关新一轮援助的谈判在上周五中断，因此前双方未能就希腊减赤速度为何落后于计划达成共识。希腊将之归咎于经济衰退，欧盟/IMF则希望更多改革。欧盟、国际货币基金组织和欧洲央行高级检查员突然提前离开希腊，为第二轮救援计划笼上一层阴云。

　　美国政府对17家主要银行提出诉讼，声称2008年金融危机爆发前，这些银行向政府支持的房地美、房利美出售了2000亿美元的问题抵押贷款证券，造成其巨额损失并引发金融危机。如果银行被迫对违约的抵押贷款证券作出数十亿美元的赔偿，将对这些银行的收益造成巨大影响，从而无疑是对正处低迷的美国经济是一次沉重的打击。

　　美国9月2日公布的就业数据表现疲软，市场分析人士预计，美联储推出第三轮量化宽松政策(QE3)的可能性进一步增加。高盛预计，美联储会在9月20-21日的会议上采取进一步行动，很可能宣布延长所持证券的平均持仓期限，即出售相对短期国债，购买相对长期国债，这种资产负债表的改变类似于第二轮量化宽松政策(QE2)。从美国各项数据和经济现状来看，市场各界对于QE3的猜测愈演愈烈。短期来看，美国唯独推出新一轮量化政策，否则美国将再次陷入危机的深渊。

　　经济数据方面：

　　美国劳工部周五公布的8月非农就业报告显示，美国8月非农就业人数持平，为2010年9月以来的最差表现，初值为增长11.7万人，预期增长6.5万人。标明美国失业率仍然维持高位，据统计为前值得9.1%。短期来看美国经济步伐又在低谷中再次放缓的迹象，这将有利于金价的攀升。

　　国际货币基金组织周五宣布完成对爱尔兰援助方案的第3轮审查，并同意向该国发放新一笔援助贷款。经审查，爱尔兰经济正在稳固，金融市场有所改善。由此，国际货币基金组织批准向爱尔兰发放新一笔14.8亿美元贷款。欧债的救助依然正在如火如荼的进行中，短期来看不排除有继续恶化的可能，这将对黄金是持续利好。

　　美国经济周期研究所周五发表声明称，美国8月26日止当周领先指标(WLI)回落至122.5，之前一周修正后为122.7，前值为122.8。经济数据不佳，标明实体经济持续低迷。

　　原油市场方面：

　　NYMEX原油期货2日收盘大幅走低，因美国就业数据疲软令市场对美国经济增长放缓的担忧重燃。NYMEX 10月轻质低硫原油期货结算价跌2.79%，至每桶86.45美元。

　　黄金持仓量方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其截至9月5日止的黄金持仓量维持在1232.31吨的水平，经过前期的增仓，表明机构对后市金价比较看好。

　　白银持仓量方面：全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust(SLV)表示，其截至9月5日维持白银持仓9782.15吨的水平，机构稍作歇息后，再次增仓35.35吨。表明机构对后市银价改变了先前的看空态度，后市银价看好或持观望态度。

　　技术面：

　　从周线图上看，上周国际现货黄金收于一根下影线较长的中阳线，显示金价再次上涨动力有所恢复，均线系统多头排列保持完好，k线站在5周均线之上，标明下方支撑有力，MACD零轴以上柱体长度相对很长，上涨动力强劲，双线高位运行，接近超买区，看多或回调。KD随机指标在90附近三线排列紧密，横向移动放行不明。短期倾向看多。RSI指标在80附近勾头朝下，看回调或高位震荡。

　　从日线图上看，上个交易日，国际现货黄金收的一根大阳线，受基本面影响上涨动力强劲，长期均线发散保持良好。短期5日均线上穿10日均线，有持续上攻的可能，布林带开口上行，但K线离上轨和中轨等距，上攻仍将持续，但不排除近期回调行情的发生。MACD指标双线高位50附近粘合，有形成金叉的可能，空方释放能量已尽，柱状线已经接近为零，短期仍然看多。KD随机指标在50附近金叉，三线发散向上接近超买区域短期上攻强劲，略看多。RSI指标在70附近平行运行，方向不明。

　　综合来看，上周美国糟糕的就业数据，造成原油价格的大跌，同时美股受银行股的拖累以及经济数据不佳，再次大幅下挫。这都无疑对正处低迷美国经济造成多次重创，欧元区希腊的二次救助又再次陷入僵局，这都再次点燃了市场对于避险情绪的升温，推高了金价的再次上涨。本周五大央行决议与奥巴马就业刺激计划将会成为市场关注的焦点，美国的长期低利率已使美联储可打的牌不多。美联储将采取何种举措来提振经济，将会在本周奥巴马就美国增加就业和加快经济增长讲话，以及美联储为期两天政策性会议中呼之欲出。但市场普遍认为，美联储将会推出相应的经济刺激计划，就算不是传统意义上的QE3，也将会是变向的经济量化宽松政策，我们再次关注。

　　操作建议：

　　国际现货黄金：

　　激进：1878-1880附近多单进场 止损1875 目标 1885 1890 1895

　　稳健：1873-1875附近多单进场 止损1870 目标 1880 1885 1890

　　天通金：激进：385.70-386.00附近多单进场止损385.40 目标 386.50 387.00387.50

　　稳健：384.30-384.60附近多单进场止损384.00 目标 385.20 385.70 386.20

　　天通银：8810--8840附近多单进场 止损8780， 目标 8900 89408990

　　(白天)8920-8900附近清仓空单进场 止损8940，目标8850 8800 8750 (严格止损)     

　　谨慎操作，按点位进单，严格止损止赢，所有进场单都必需做好盈利保护工作，不可将盈利单变成亏损单。建议仅供参考，不做下单依据。

　　中翊金行研究分析中心 分析师  韩阳 

　　2011-09-05