期指继续下探 关注2700点位处的支撑

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2780.83点，收盘2743.82点，跌60.04点，跌幅2.14%。

　　IF1109合约，开盘2792.8点，收盘2748.4点，较前收盘价跌60点，较前结算价跌57.2点，成交量184469手，持仓量减少4至31310手，交投区间2743.4-2795.0,与IF1110合约价差-5.8点，与IF1112合约价差-17.4点，与IF1203合约价差-44.8点。

　　市场要闻

　　中国人民银行副行长马德伦昨日在“2011中国企业500强发布暨中国大企业高峰会”上表示，今年以来国内通胀预期压力进一步加大，央行对未来的物价始终保持高度警惕。他同时表示，央行将保持政策的稳定性，继续实行稳健的货币政策。

　　中国物流与采购联合会3日公布数据显示，8月份中国非制造业商务活动指数为57.6%，比上月回落2个百分点，分析称这表明非制造业经济增速有所放缓。此外，汇丰中国9月5日公布，经季节性调整的8月份汇丰中国服务业PMI从7月份的53.5降至50.6，为调查历史最低值，同时该指数环比降幅也为去年11月以来最大。服务业产出增长乏力的原因是新业务增长进一步放缓，另还受到房地产调控政策等因素影响。

　　对于银行存款保证金缴存范围扩大的影响，根据部分上市银行已披露的半年报测算，14家上市银行未来6个月将缴存6958亿元准备金，占所有银行缴存额近8成。10月和11月，商业银行缴存压力较大，月均为2201亿元。部分上市银行已披露半年报显示，在五大国有银行中，中行需缴存准备金1014亿元，建行需缴存850亿元，交行需缴存768亿元，农行需缴存532亿元，工行需缴存1028亿元。其中，交行保证金存款占比超过10%，工行、农行和建行三家银行保证金占比均低于5%。

　　根据沪深交易所的安排，下一个交易周(9月5日至9日)两市共有16家公司共计6.30亿限售股解禁上市，解禁市值82.35亿元，这是近18个月来两市单周解禁市值最低水平。据计算，下周两市解禁股数量较本周大减近八成，解禁市值也减少八成多，目前计算为年内第三低的水平，仅次于10月底和12月初的一周，历史上看，则是2010年1月中旬以来的最低水平。

　　上周五，美国交出一份糟糕的就业数据报告，导致欧美股市大幅下挫，避险情绪再度高涨，金融市场再次陷入一种悬疑不安的气氛之中。分析人士担心，美国经济在今年底或明年初很有可能重新陷入衰退之中。周五美国股市大幅收跌。道琼斯工业平均指数下跌253.31点，收于11,240.26点，跌幅2.20%；纳斯达克综合指数下跌65.71点，收于2,480.33点，跌幅2.58%；标准普尔500指数下跌30.46点，收于1,173.96点，跌幅2.53%。

　　行情分析

　　受上周五欧美股市大跌等因素影响，今日两市跳空低开后一路下挫，截至收盘沪指跌49.54点或1.96%，收于2478.74点；深成指跌273.40点或2.43%，收于10954.90点。个股方面，所有板块均下跌，水泥、煤炭板块跌幅居前；民航、银行板块跌幅较小。9月合约小幅低开后震荡走低，最终收于2748.4点。期限价差方面，9月合约收盘时从上一交易日的升水4.55点变为升水4.58点。

　　上周末央行再次释放最新政策信号，预示只要物价不回落，政策不收兵，市场对于政策放缓的预期再次降温。9日8月CPI数据即将公布，目前市场普遍预期8月CPI涨幅或不超过6%。虽然通胀回落不代表政策放松，但机构普遍认为，结合贷款平均利率已在高位的角度看，再次加息的必要性不大；同时本周全球多家央行将召开议息会议，宽松货币政策的迹象明显，也使得9月中国加息的可能性降低。资金方面，本周商业银行将按调整后的标准陆续上缴存准金，资金面预期趋于谨慎。总体来看，短期市场仍受紧缩政策预期、资金面偏紧预期以及外围市场动荡等多重利空因素打压，做多理由匮乏，但估值尚能对大盘形成一定支撑。预计在本周五经济数据发布之前，市场将延续震荡盘底走势。

　　今日沪指跳空低开后，很快跌破2500点关口，个股普跌，量能依然维持在地量水平，板块全线下跌。目前短线大盘仍处于筑底阶段，或考验前期低点；主力合约关注2700点一带的支撑。长期看，沪指深跌有利于进一步夯实底部，对日后反弹较为有利。

　　(永安期货研究院贾燕)