9月6日期市各品种策略

　　市场早评

　　国内宏观：8月中国服务业PMI降至新低

　　8月汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI)从7月的53.5降至50.6，略高于50的荣枯线，为2005年11月以来的最低值。汇丰报告显示，受访企业反映服务业产出增长乏力的原因是新业务增长进一步放缓，部分企业还提到房地产调控政策等因素。分项指数显示，8月服务业新接业务量虽连续33个月保持增长，但增速创下新低。与此同时，企业平均成本负担在8月份继续大幅增加，主要原因是薪酬成本上涨。8月投入成本的升幅虽然已放缓至2月份以来最低，但相比历史调查数据仍显强劲。

　　(张倩)

　　海外宏观：欧元区综合创两年来最低水平

　　欧元区8月服务业采购经理人指数终值从7月的51.6降至51.5，综合采购经理人指数降至两年来低点，与初值和市场预期一致。此外，欧元区8月综合采购经理人指数终值从7月的51.1降至50.7，创2009年8月以来最低水平。数据显示8月欧元区经济几乎已陷入停滞，在第二季度GDP仅增长0.2%后，该地区经济或将继续下行。5日公布的其他服务业PMI数据显示，德国8月服务业PMI指数终值从7月的52.9降至51.1，法国8月服务业PMI终值从7月54.2升至56.8，意大利8月服务业PMI从前月的48.6降至48.4。  

　　(张倩)

　　黄金：金价站上千九关口

　　昨日纽约期金12月合约收于1902.8美元，收盘价突破1900美元，创历史新高，因中国、欧元区国家和英国8月服务业PMI整体表现疲软，亚欧股市全线下跌，另外德国和意大利的突发事件重燃市场对欧元区债务危机的担忧。金价中长期上涨趋势不变，支撑位参考1790美元，建议多单继续持有。昨日沪金主力高开后震荡上行，收盘上涨9.36元，量增仓减。

　　(张倩)

　　股指：重心下移

　　央行昨起将商业银行的承兑汇票、信用证、保函等业务的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，上海银行间同业拆借利率全线攀升，隔夜利率上涨40.84个基点，1周利率上涨67.54个基点，2周利率上涨34.75个基点。资金面压力依旧。沪指市场重心出现明显下移，昨日更是低开低走，盘中没有出现反弹，显现一定的弱势。昨日IF1109午后围绕2750一线进行窄幅震荡，短期仍有测试2711点支撑的可能。少量多单止损离场后暂时观望。IF1109上方压力位参考2770点，下方支撑位参考2710点。

　　(王娟)

　　螺纹钢：盘中跳水走低

　　昨期钢早盘小幅高开，盘中受商品整体走低拖累跳水近25点，尾盘收于上下影线之长阴。基本面方面，昨日公布的8月英国PMI数据由7月的55.4大幅走低至51.1，引致伦敦股市昨日下跌达3.58%，国内8月汇丰PMI指数由7月的53.5亦下挫至50.6。期钢走出单边上涨行情，需要等待大环境的走好以及下游需求的启动，今日关注下方4770-4790区间支撑。

　　上半年钢铁产量远超预期 淘汰落后产能任重道远：在今年淘汰钢铁落后产能指标“加码”的同时，国内钢产量依然有增无减。“上半年全国粗钢产量3.50亿吨，同比增长9.6%，按此计算，全年粗钢产量将达到7.06亿吨。”中国钢铁工业协会会长朱继民日前对上半年钢铁工业的总结中，透露了钢铁行业目前产量大、利润低的尴尬。半年过去后，中钢协这一对全年粗钢产量的最新预计，远超年初预计的6.6亿吨，这与各地淘汰落后钢铁产能的进度与目标要求有不小的差距也不无关系。

　　(田岗锋)

　　铜：寻找支撑

　　周一LME铜价继续调整，最低至8916美元/吨，最高9113美元/吨，场外价格收盘于8960美元/吨，下跌131美元。美国市场周一休市，令金属市场交投清淡，铜价受到欧洲市场不利消息的拖累，欧洲股市周一出现大幅下跌，德国股市跌幅超出5%，希腊救援方案受阻，投资者对欧洲债务危机的恐慌情绪再起，加大了金属价格的系统性风险。汇丰中国8月服务业采购经理人指数(PMI)从上月的53.5续降至50.6，是该指标自2005年11月创建以来的最低水平。秘鲁第三大铜矿自由港麦克米伦铜金公司(Freeport McMoran)下属秘鲁Cerro Verde铜矿的一位工会领导人称，该矿工人计划在9月7日举行48小时罢工，要求资方为工人加薪。

　　从图表上看，LME铜价跌破9000美元一线将振荡空间扩展，下一重要支撑在8850美元附近，9000美元成为短期阻力。上海铜价短期阻力67000、67500，支撑66400、65800。中期趋势调整，短期回撤寻找支撑，操作上以短线交易为主。

　　(汪飞)

　　铅锌：低位反弹乏力

　　铅：沪铅低开冲高回落，终收16555元/吨；隔夜欧美股市大跌，拖累基本金属走势，伦铅延续跌势至2435美元/吨收盘。保风暴再次刮向炼厂及蓄电池行业限制了现货市场买兴，云南个旧地区部分电解铅冶炼厂出现停产现象；江苏、江西、广东等地区均有不同程度的影响；是此消息宜兴近日再将接受环保检查，下游蓄电池企业备库谨慎。预计日内沪铅16400-16700区间波动，低开短线买入。

　　锌：沪锌开盘冲击17000元/吨上方，但买兴不足令期价再度回落，终收16945元/吨。德国8月服务业采购经理人指数降至2009年10月以来的最低，市场对全球经济忧虑拉动美元连续走强，隔夜伦锌收低于2172美元/吨。令市场大势所望，美元指数趁势大举突破75点，令金属市场普遍承压。因晚间将公布德国工厂订单数据，预计市场保持谨慎，沪锌全天在16800-17100点波动。

　　(陈冠因)

　　燃料油：无

　　(赵亮)

　　天然橡胶：关注32500突破

　　沪胶1201合约昨日尾盘杀跌，下破震荡区间下沿33000元/吨。青岛保税区天胶报价跟随期价回落，20号马胶报价4700-4730元/吨，船货陆续到港补库，库存有所攀升。我们认为昨日期胶回调更多受宏观面不利影响，沪胶基本面而言，前期利空已经兑现，后期仍存补库需求，32500将成为关键支撑位，操作上建议观望为主，等待关键位突破。

　　(金韬)

　　焦炭：多单持有

　　焦炭1201合约昨日冲高回落，发改委报告显示，目前节能减排和淘汰落后产能形势严峻，年内继续抑制“两高”产业。焦炭底部较为稳固，9月份为钢材传统旺季，后期需求较8月份将有所提升，我们看好焦炭后市，前期多单继续持有

　　(金韬)

　　白糖：惯性下挫

　　隔夜NYBOT原糖休市，昨郑糖1201继续下挫，收盘跌破整数关口7000一线，市场传言9月份国家将有抛储一次，本次抛储的为进口泰国糖，到港价格低于7000。技术上周五跌破60日均线支撑，周线吞没前期数个重要阳线，形态仍较弱，预计短期仍有继续下探动能，连续下挫后7000一线或有反复，关注7000突破的有效性。

　　(关慧)

　　食用油：无

　　(关慧)

　　豆类：原油继续大幅下跌，大豆或将持续下挫

　　昨日黑龙江东部地区油厂大豆收购行情稳定，其中哈尔滨地区大豆收购报价3.74元/公斤-3.88元/公斤，佳木斯地区大豆收购价格3.70元/公斤-3.82元/公斤，牡丹江地区大豆收购报价3.70-3.92元/公斤，双鸭山地区大豆收购价格为3.68-3.82元/公斤，齐齐哈尔地区大豆收购价格3.68元/公斤-3.84元/公斤，绥化地区收购价格3.70元/公斤-3.84元/公斤，黑河地区工厂收购价格为3.70元/公斤-3.82元/公斤。

　　点评：

　　昨日连豆开盘强势，上攻4800后回落收低，至此已经连续4次冲击4800元未果，大幅走高动能不足。尽管豆类自身基本面偏多，但昨日原油再次大幅下跌，预计豆类短线将继续回调。

　　(陈栋)

　　棉花：收储价保底不托高，棉花鸡肋行情将延续

　　截止9月5日，中国棉花价格指数(CC Index 328)收于19384元吨元/吨，较前日涨22元/吨。

　　截止9月5日，盛泽市场纯棉纱C32S普梳主流报价为26100元/吨，较前日涨100元/吨。

　　点评：

　　棉花仍处于天气炒作期间，棉花下游渐有补库呼声，需求略见起色，棉花仍有反弹趋势。国内棉花作物长势好于去年，增产大局已定，压缩上方空间，反弹不会有很大高度。另原油连续大跌，对期棉价格也将形成压制，短线或将走弱。

　　就棉花自身供需而言，此轮反弹顶点结束在9月底10月初，新花陆续上市，将促使棉花价格再次下跌，棉花多单可选择在此时间获利平仓并可反手做空。新棉集中上市期间郑棉或将再次下探收储价，低点或将出现在11月份12月份期间，空单可选择在此期间平仓并再次翻多，春节过后棉花或将重新上涨，春节之后的反弹或将有一定持续性和幅度。但要注意外部环境影响可能导致的空间与时间错动。

　　(陈栋)