COMEX期金下挫3% 多头意愿受到考验

　　高赛尔贵金属分析师 王宗欣

　　即瑞士央行干预汇市导致美元/瑞士法郎大跌500余点过后，金价于1920一线受到技术性抛压与避险资金逃离高风险资产两方面影响快速滑落，这瞬间的急跌一定程度上影响了市场多头力量和信心。目前金价处于历史高位，日内价格波动率较历史同期价格都出现了较大程度的上涨，而此事件却成为了金价短线调整的导火线。就在周三，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月合约COMEX期金收于每盎司1817.6美元，比前一交易日下跌55.7美元，跌幅达3%，也创下了两周以来最大单日跌幅。经过这两日的调整过后，目前投资者最关心的话题就是金价走低的原因、短期可能面临的风险以及金价的回调是否会迎来新的中长期买点，笔者将就这几点进行一个阐述。

　　首先，德国在面对希腊等国的救助问题上予以支持令恐慌的欧元区出现一线转机，市场避险情绪有所下降是金价走弱的关键因素之一。德国联邦宪法法院7日早些时候做出裁决，认定德国政府2010年通过的援助欧元区重债国方案符合欧盟和德国的相关法律规定，但该法院同时强调，德国今后对希腊等欧元区重债国的援助必须在德国联邦议会预算委员会同意的情况下方可实施。欧洲理事会常任主席范龙佩7日对德国联邦宪法法院做出的裁决表示欢迎，并称这一裁决将有助于加快落实欧元区领导人在7月21日的特别峰会上做出的决议，并促进欧元区的整体稳定。

　　此消息一定程度上刺激了欧美股市的回暖，而投资者在经历了金价本周二的急挫过后短期未能重新树立信心，而股市的上涨再度刺激了投资者对黄金的抛售将其中一些投入股市，并且起到了资金分流的作用。

　　其次，金价近二个交易日下挫过后，在亚洲以及欧洲交易时间段反弹力度不足，前期多头力量支撑金价上涨意愿不足。从近期美国商品期货委员会以及美国最大的ETF黄金基金SPDR的持仓变化上看，并没有在金价下跌过后及时补仓，多头头寸的持仓较前期相比均有不同程度的下滑，美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares 截止9月7日依旧维持1232.31吨不变。笔者认为，市场出现这样的反应属于正常，可以从市场经过急跌过后短期有所顾忌，选择了获利了结观望持仓的态度，同时等待更低的价位以寻求中长期的买点进场。

　　昨日金价最低曾探至1793一线后快速回升至1800上方，已经虚破前期1810―1820一线的整理区间，今日亚市早盘也曾一度冲击1840一线，但上涨始终乏力。笔者认为，金价于1800―1810一线是短线金价多空双方争夺最为激烈也是最为关键的点位，并且本交易日金价的走势非常关键。今日是奥巴马于白宫宣布其3000亿美元改善美国就业状况以及刺激经济建设的日子，届时如果帮助美元继续反弹或者进一步刺激美国股市上扬，金价就会面临进一步回调的风险，也就是说，如果金价今日不能企稳于1810上方，中秋节期间国内市场休市，缺乏买盘力量的情况下金价很可能面临跌至1750一线的风险；而从技术形态分析而言，市场当中金价短期走出“双顶”的概念就会进一步深入人心，多头的意愿就会再度受到非常严峻的考验。

　　但是对于黄金的中长期趋势而言，笔者仍保持一种相对乐观的态度。1700美元/盎司是金价此轮上涨的低点，金价只要不跌破此线的支撑，所谓的“双顶”也不过是一厢情愿的想法，并且从历史上金价9月份的走势上看，月线收阳的概率高达90%以上，背后存在着强大的实物需求作为支撑，据笔者了解，近期金商与各大黄金销售的零售商业务并没有因为金价的急促下跌而受到影响，反而出现更多的销售火爆场面；不仅如此，金价短线的反复性表现并没有改变各国央行对于黄金的追捧计划。其中，俄罗斯央行副行长北京时间周三凌晨表示，央行计划在本周购买3吨黄金，未来还将继续购买黄金。该国自2008年以来持续购买黄金；2010年8月1日至2011年7月底，俄罗斯国际储备中黄金储备量上涨了0.4%，目前超过了2700万盎司。所以，投资者在分析金价中期走势时必须联系金价运行周期上可能出现的情况后再做定夺。换言之，金价在调整过程当中其中长期的买点也在悄悄临近，基于后市金价或将继续上涨冲击2000美元/盎司，笔者建议，1700―1750美元/盎司将会是今年4季度不错的中长期买点。