巴克莱：汇控维持增持评级 目标价93港元

　　新浪财经讯 9月09日消息，巴克莱发表研究报告指出，汇控的资产负债表亮丽，新兴市场业务强劲，及结构重组有序进行等利好集团，维持其“增持”评级，目标价93元。

　　巴克莱指出，虽然汇控是众多要进行结构性重组的银行之一，但其重组内容与其他银行不同。其他银行的重组重点在于改善资产负债表，及在几乎没有增长的经济环境中提升利润，汇控的资产负债表已不俗，以及新兴市场业务比重近50%中受惠。

　　汇控在5月“策略日”后，3个月内已经以327亿美元出售部分美国信用卡业务，以削减成本开支，可见管理层的执行力。

　　巴克莱又指，在欧洲经济增长明显放缓下，汇控亚洲区业务料仍继续强劲增长，且资金流动性正在收紧，对汇控的影响少于同行。该行预料，汇控亚洲区业务交易量、息差等上升，各项业务都录得高双位数比率的增长。

　　汇控环球市场及银行业务过去几年成功抢占市场份额，其于2006年至2010年从全球第12大投行跃升至第9大投行。虽然主要收益来自全球固定收益、货币及商品业务，融资业务贡献大。巴克莱认为，融资业务贡献上升，有助汇控减轻其盈利波动，在投行环境困难的情况下跑赢同行。

　　巴克莱预期，汇控2011至2013年纯利178.06亿元(美元，下同)、245.62亿元及247.96亿元；每股盈利分别为0.99元、1.36元及1.36元；市盈率分别为8.1倍、7.1倍及6.2倍。