RocoForex：欧元区已寻求外部援助

　　最新消息表示，希腊财政现金只够维持到10月份，急需要欧盟提供第二轮援助资金。不过德国以及IMF对于希腊获得进一步贷款所需条件的强硬态度，使得希腊的违约风险增加。受此影响，希腊国债收益率再次出现大幅上涨，一举突破100%，市场风险情绪快速升温。由于法国三大银行(巴黎银行、兴业银行和农业信贷集团)由于较大规模持有希腊债券，可能遭受较大损失，并在未来一段时间被下调评级的可能性较大。由于投资者对此预期升温，三大银行股票出现暴跌，欧洲股市也在银行股带动下出现较大幅度下跌。

　　除了希腊之外，意大利债务风险也比较大。意大利几个月之前，一度遭到过评级机构警告，称可能在未来一段时间内下调意大利主权债务评级。由于意大利、西班牙财政状况不良，国内极力反对紧缩计划等原因，两国的国债收益率一度大幅飙升使得欧洲央行不得不购买其国债以稳定市场。现在意大利的债务风险受到整体市场风险情绪影响再次突显出来，可能使得欧元区受到致命威胁。意大利的经济规模居于欧元区第三位，仅次于德国、法国，如果意大利出现债务危机可能规模会大到无法实施有效救助。有消息表示，周一意大利财政部长开始与中国方面官员接触，希望中国“较大规模”买入意大利国债，以帮助意大利获得足够融资，从而走出债务问题困境。这一事件表明，欧元区对于整体救助态度可能出现转变或者已经救助法力。

　　此外，之前寄予厚望的G7会议也没有达成有效协议，可能短期内欧元区债务状况难以获得有效的改善。法国核电厂爆炸、意大利等国不断爆发的游行示威也会使得欧元承压更重。现在欧元区债务问题的整体发展状况恐怕就要取决于法国、德国、IMF以及欧盟官员的态度了，如果希腊等国状况继续恶化，可能最终不得不为保住欧元区设置退出机制。

　　美国方面，受到欧洲风险情绪不断高涨影响，美指连续走高。此外，美国总统奥巴马一再敦促国会通过上周提出的4470亿美元就业法案，以刺激美国经济加速复苏，也使得投资者对美国经济未来信心增强。周一美国股市出现小幅走高，不过整体担忧情绪并未出现改变，长期之内需要继续对就业法案相关进展以及美联储可能出台的货币政策予以关注。

　　亚洲方面，最近也是不良消息不断传出。日本震后的辐射值可能严重低估，而且辐射值可能进一步增强。日本经济产业大臣刚刚被任命一周，就因为言语失当被迫辞职，凸显了日本政局的动荡。而中国经济状况也令投资者感到十分担心。从其低迷的股票市场、长期处于高位的CPI、以及不断出现了社会事件，能够看到这个刚刚崛起的经济大国还有很多方面需要改善。另外，疯狂增长数年的房地产市场、大规模的地方政府债务以及开始蔓延的民间借贷问题在长期都将考验中国的金融体系和经济格局。如果最为关键的经济转型不能有效完成，中国现有经济模式恐怕难以为经济高速发展继续提供动力。

　　欧元方面，在债务问题恶化以及美指上涨的双重打压下出现连续大幅走低，周一最低位置已经突破了1.3500一线关口，之后略有回升，现在持稳在1.3670附近一线。自8月末高位至昨天低点，累计下跌已经超过1000点。本周内经济数据可能对于市场的影响较小，主要重头时间将左右市场走势。意大利、西班牙评级风险，希腊第二轮救助有关讨论，美国就业法案进展和中国对欧洲债务危机态度将对汇市影响巨大，建议关注。

　　澳元方面，上周五和本周一连续出现较大幅度下跌，累计跌幅超过300点，现在持稳于1.0340附近一线。由于投资者对于欧洲债务问题导致经济放缓的预期升温，以及短期内美指上涨的打压，大宗商品的价格出现了较大幅度的下跌，伦铜等部分商品甚至一度累计跌幅超过5%，最终拖累澳元大幅走低。短期来看，欧洲方面可能暴露出更多风险，进一步拖累澳元走低，建议继续保持做空思维。不过短期内防止技术性回调带来的风险。

　　日元方面，上周的震荡趋势没有得到有效改变。虽然上周一度美日多头控制局面，不过由于避险情绪导致日元买盘激增，导致的美日大幅走低，最终依旧处于77.00附近一线震荡整理。建议短期内继续保持观望，不要盲目进场。现在日本和各方都面临着重大抉择，而且瑞士央行干预实力也面临挑战，建议耐心继续等待时机。

　　黄金方面，上周四周五突然出现大幅下跌，使得市场措手不及。风险事件的连续出现和美国刺激政策的出台，都使得避险资金更多的涌入了美元，避开了处于高位了黄金。金价甚至一度一小时内暴跌50美元，这也凸显了黄金空头的实力。短期内有可能空头继续发力，建议控制风险。金价的高波动率使得投资黄金的风险增高，建议改变投资风险策略。

　　今日公布重要数据：

　　澳大利亚 8月NAB商业景气指数

　　英国 8月消费者物价指数

　　英国 7月商品贸易帐

　　英国 至8月三个月RICS房价指数

　　美国 9月IBD消费者信心指数

　　华盛顿 美国国会减赤小组第一次公开听证会

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.09.13