金银家：欧洲动荡不安 金银大区间震荡

　　行情回顾

　　周一，现货黄金收盘1813.25美元/盎司，下跌41.65美元，跌幅2.25%；现货白银收盘40.25美元/盎司，下跌1.18美元，跌幅2.85%。昨日国际金价承压下跌，奥巴马的就业刺激计划以及希腊违约预期所引领的欧元区低糜形式令美元指数大涨至77上方，黄金不断回落，加之QE3的印钞计划的预期目前越来越低，黄金最低一度跌至1800美元附近，国际银价同样追随黄金下行。

　　今天截止北京时间10:30，现货黄金1831.50，上涨1%以上；现货白银40.91，上涨1.64。

　　今日经济数据关注

　　法国和英国消费者信心指数；

　　美国进出口物价指数；

　　国际能源署公布每月石油市场报告；

　　欧债危机再传利空，金银大区间震荡承压

　　昨日国际金价承压下跌，奥巴马的就业刺激计划以及希腊违约预期所引领的欧元区低糜形式令美元指数大涨至77上方，黄金不断回落，加之美联储QE3的印钞计划被OT2(扭转计划)所替代的预期不断提高，黄金最低一度跌至1800美元附近，国际银价同样追随黄金下行。金银、欧元、股市下跌，美元、上涨，反应流入美元的避险资金急剧放大是黄金下跌的主因，从历史走势看避险资金大量流入美元导致黄金走低的情况，最近一次发生在08年雷曼兄弟倒闭之前，反应的是全球经济全面回落后，美元相对走强的金融格局。目前则是主要针对欧元有可能解体的风险，从强度看远逊于上次，经济环境与上次也截然不同，因此，仍属市场的短期反应，难以长期阻止金价上涨的步伐。

　　欧洲方面：希腊违约事件无疑是近期欧债问题的重心，希腊称国内现金将只能支撑到十月，希腊一年期国债收益率已经超过100%，希腊基本接近“残废”状态，是否违约完全不取决于自身，它是下一个雷曼？目前希腊违约的可能已经导致欧洲银行股重挫，加之法国2~3季经济几乎无增长，这就有可能导致穆迪下调其银行业评级，为自身利益法国坚持不让希腊退出欧元区，德法的分歧反应出欧元国家利益之间的冲突。如果任由希腊违约，市场巨大的未知风险难以预料，如果要避免希腊违约，只有共同发债一途，整体看2010年欧元区财政赤字占GDP 6%的比重远小于美国的10%，财政状况较美国健康的多，存在共同发债的基础，但如果共同发债，协调合并债务和征税能力，相当于由德国等北欧国家代为偿还和决定南欧诸国的财政政策，势必遇到本国和他国的强大阻力，目前这两种可能都存在，并且可能性是一半对一半，正是由于这种巨大的不确定性，才是市场焦虑的原因，不管选择哪一个途径，欧元区国家都需要时间充分协调，为了给协调争取时间，目前就必须放松货币，欧元、美元实际息差在缩小，欧元跌势也将延续，宽松的货币政策对黄金是非常有利的。

　　美国方面：美元在改变量化宽松政策预期后，做为传统避险资产的作用回归，在欧债回潮后，美元对欧元的上涨趋势使资金大量流入美元逐利，也包括部分黄金市场的资金。上周奥巴马4470亿的失业刺激计划包括薪资税、基建、失业救济等，了无新意，并且内容并不具体，目前市场猜测美联储下一步将增加长债持有比例，但对资本市场的影响远不如欧洲危机突出，这是美元走强的原因，但美国经济的基本面显然并不支撑美元长期走强，短暂美元反弹造成黄金回落后，黄金后市的走势仍旧乐观。昨日，美联储前主席格林斯潘表示，美联储如推出量化宽松政策将没有太多成效，银行业虽然有超额储备，仍不太愿意放款。现在市场对于本月21日美联储将实行的新政策的猜测，呼声由此前的第三轮量化宽松政策转移到了通过卖短期国债来买进长期国债的扭转操作上。

　　美三大评级机构之一的穆迪表示将可能于90天内下调意大利主权评级，这样将评级等级追平另外两家。此外，穆迪也将下调法国三家最大的银行评级，因为其持有较多的希腊债券，法国银行股昨日暴跌，巴黎银行股票一度跌幅达12.6%，法国的相关银行甚至法国财长后不得不出面积极澄清其不存在资金流动性及偿付性问题。评级机构的再次“骚扰”将令欧元区更不稳定，不利的消息始终在主要经济体和外围国家之间重复出现。

　　鉴于目前的形势，上周亚各央行不再坚持收紧货币的政策，纷纷维持或调低利率，新兴市场抗通胀的努力基本结束，目前全球又回到为保经济放松货币的老路上，除美元相对走强这一要素外，其他一切照旧。

　　国际最大黄金ETF  SPDR Gold Shares本周一持仓未变；白银ETF iShares方面，周一增仓78.75吨。

　　金银承压回落后，宽幅震荡为主：

　　周一现货黄金，技术图形看，金价盘中跌破昨日低点，向下寻求30日均线的支撑，继续在做大区间的震荡，上有压力，下有支撑，继续宽幅震荡的概率很大。压力位：1840,1860,1880，支撑位：1820,1800,1780。

　　周一现货白银，技术图形看，白银盘中跌破昨日低点，向下寻求60日均线附近的支撑，跌破上周低点继续寻求底部支撑，今日宽幅震荡的概率很大。回落幅度大，可在60日均线附近考虑中、短线多单的布局，亦可盘中反弹至5日均线(41.3)附近做空。短期压力位：41.0,41.5,42.0，支撑位：40.5,40.2,39.8。

　　宽幅震荡区间高抛低吸为主，短期趋势承压

　　操作建议：做空为主。区间操作区间上沿逢高做空，区间下沿逢低做多，做空为主。

　　黄金：1850―1780区间做高抛低吸；1838附近可布局空单，目标1808，止损1848上；轻仓操作，严格止损。

　　白银：40.3附近做多，40.00下止损，目标41.5附近；轻仓操作，严格止损。 

　　以上观点属个人意见，仅供参考

　　金银家研发中心：黄爱新