瑞信降永利澳门目标价至22.6港元

　　新浪财经讯 9月15日消息，瑞信称，上调永利澳门<01128.HK>2011-2013年盈测12%-14%，目标价自29元下调至22.6元，即EBITDA 10倍。评级维持“中性”。

　　瑞信表示，永利澳门于濠股赌版块中收入最高，仅次于银娱<00027.HK>，但较易受经济衰退影响的VIP业务占比较多，意味于经济衰落周期业务更为脆弱。虽然目前永利正与澳政府商讨路(乙水)项目的地价溢价，但料有关项目于2016前不会落成。

　　该行上调永利澳门2011-2013年盈测12%-14%，反映市占率及博彩收益提升，但基于估值倍数更保守，目标价自29元下调至22.6元，即EBITDA 10倍。评级维持“中性”，缺乏催化因素，加上高估值，吸引力相对减少。