梁渊：港股低位震荡 方向未明

　　恒丰证券  梁渊

　　昨日，港股早盘高开低走，曾一度跌穿19000点关口。不过，尾市资金有重新进场的迹象，诸如长江实业（0001.HK）、新鸿基（0016.HK）等地产股被重新拉回，推动大盘收复失地。恒指最终收报19181点，上涨136点或0.71%，大市总成交至678.98亿港元。

　　从昨日的盘面看，很多投资者均选择逢高出货，说明市场的气氛仍比较谨慎。主要还是对欧债危机的担忧挥之不去，最近希腊又传出可能违约的消息，引发市场恐慌，因希腊一旦违约，接踵而来的可能是欧元区除名。若照此演变，最终将引发一连串国家的连锁反应，并且会从主权债务进一步扩大到金融行业，其后果不亚于08年金融海啸。这也是全球股市现在如此萎靡的主要因素。记得之前个人也表达过对欧债危机的看法，其实，个人认为欧元区自危机以来之所以拖得那么长，迟迟没有解决方案恐怕就是"政分经统"模式造成的，也就是说政治意识上不统一，经济上又实行统一规划，并且每项决议均要全票通过，只要有一国家反对就会搁置，导致延误了补救措施。现在危机不断恶化，尽管希腊及欧洲金融稳定基金首席官一再声称不会违约，但是市场的反应并不积极，说明投资者已没法确信欧盟解决问题的能力。另外，有必要谈谈国内市场，现在又有一个新问题，根据央行的一份储户问卷调查报告显示，居民对未来物价上涨的预期依然强烈，尤其是对当前房价过高表示担忧。从这个则面反应，央行的未来工作重点将仍在控制通胀上，并且次月CPI数据再高企，加息的可能性将增大。当然，这个预期不会马上在A股市场得到反应，更何况现在上证的走势已相当的弱，几乎是在低点徘徊，还看不出有力的反弹。到底是不是底部，现在很难说，但可以肯定的是短期超卖，相信有反弹要求。而港股尾盘的突然拉升，相对来说还好一点，说明有资金重新进场，但未来需要看量能，假如有放量持续反弹的情况出现，只能说明现在的股市处于底位震荡盘整期。衍生工具交易方面，若短期多的投资者可关注恒指牛证66135， 反之，则可继续留意其熊证66132。