分级债基领跌 申万进取溢价再创新高

　　新浪基金研究中心

　　截至本周二(2011年9月20日)沪深300指数收报2689.85点，周涨跌幅看上周下跌0.62%，本周前两个交易日下跌1.44%。受基础市场影响，分级基金上周平均下跌0.77%，本周前两个交易日平均下跌0.83%；封闭式股票型基金上周平均下跌0.99%，本周前两个交易日下跌1.04%；LOF基金上周平均下跌0.66%，本周前两个交易日下跌0.59%；ETF基金上周平均下跌0.52%，本周前两个交易日下跌1.48%。市场行情低迷，成长价值风格转变，中小盘成长风格ETF表现不佳。

　　权益类分级基金方面，高杠杆份额表现抗跌，溢价率再次大幅上扬2.10个百分点，申万进取溢价率再创新高。统计数据显示，权益类分级基金价格上周平均下跌0.47%，本周前两个交易日下跌1.16%，其中，高杠杆份额表现较为抗跌，上周平均下跌0.16%，本周前两个交易日下跌0.91%；低杠杆份额上周平均下跌0.80%，本周前两个交易日下跌1.43%。统计数据显示，高杠杆份额溢价率和低杠杆份额的折价率均有所扩大，其中高杠杆份额溢价从上周二的16.52%攀升至本周一的18.62%；低杠杆份额折价从上周二的12.71%攀升至本周一的13.50%。其中，溢价率最高的申万进取、银华鑫利和银华锐进本周一收盘溢价率分别为44.93%、29.69%和25.71%；而申万进取的溢价率更是打破了在2011年8月份创下的历史高点，再次创出新高。杠杆基金高杠杆份额溢价率畸高，一方面显示了部分投资者的市场信心，但一旦市场进一步下跌，且溢价率收缩，杠杆基金投资者将受到双重影响，建议投资者谨慎追高。

　　债券型分级基金价格跌幅较大，折价率保持平稳。统计数据显示，债券型分级基金本周一折价率为6.27%，而上周二为5.95%。受累于净值下跌和折价率扩大，债券型分级基金上周平均下跌1.20%；本周前两个交易日下跌0.39%。其中，高杠杆份额上周平均下跌1.70%，本周前两个交易日下跌0.58%；低杠杆份额上周平均下跌0.19%，本周前两个交易日下跌0.03%。与此同时，高杠杆份额的折价率从上周二的4.57%小幅缩小至上周五的4.28%，低杠杆份额的折价率则从上周二的9.28%小幅扩大至本周一的9.28%。嘉实多利分级债券进取上周五溢价率高达42.80%，成为债基高杠杆份额中唯一溢价基金。

　　封闭式基金方面，封闭式股票型基金折价率小幅扩大；而封闭式债券型基金折价率基本持平。统计数据显示，封闭式股票型基金上周平均下跌0.99%，本周前两个交易日下跌1.04%；折价率从前周五的7.33%扩大至上周五的7.92%。随着净值缩水，上周价格下滑速度较快。封闭式债券型基金折价率上周五为8.79%，基本与前周基本持平。

　　LOF基金方面，投资于大盘的LOF基金大多表现强于投资于中小盘的LOF基金。上周LOF基金平均下跌0.66%，本周前两个交易日下跌0.59%。上周和本周前两个交易日表现最好的LOF基金是中欧中小盘股票(LOF)，上周上涨3.30%，本周前两个交易日上涨3.62%。上周和本周前两个交易日表现最差的LOF基金是天弘深证成份指数(LOF)，上周上涨1.67%，本周前两个交易日下跌5.14%。除了修改估值方法后超跌反弹的中欧中小盘股票(LOF)，近两周其他中小盘LOF基金依然表现较差，中小盘LOF基金弱于大盘LOF基金迹象明显。

　　ETF基金方面，大盘价值风格ETF基金表现抗跌。统计数据显示，上周和本周前两个交易日表现最好的EFT分别是博时深证基本面200ETF和海富通上证非周期ETF，分别上涨0.34%和下跌1.67%，本周前两个交易日分别下跌0.91%和0.75%。上周和本周前两个交易日表现最差的ETF分别是海富通上证非周期ETF和华安上证龙头ETF，上周分别下跌1.67%和0.81%，本周前两个交易日分别下跌0.75%和1.95%。由于ETF基金被动投资于指数，下跌市场风险较大，建议投资者谨慎参与。

　　ETF基金情况表：

证券代码	证券简称	周二收盘价(元)	周二涨跌幅(%)	上周净值涨跌幅(%)	上周跟踪误差(%)	上周超额回报(%)
510160	中证南方小康产业指数ETF	0.37	0.55	0.13	0.76	0.13
159912	汇添富深证300ETF	-	-	0.00	0.62	0.00
510290	南方上证380ETF	-	-	0.00	0.62	0.00
510190	华安上证龙头ETF	2.16	-0.87	0.00	0.62	0.00
159916	深F60ETF	-	-	-0.01	0.61	-0.01
159909	招商深证TMT50ETF	2.84	0.32	-0.10	0.52	-0.10
159903	深成ETF	1.09	0.28	-0.14	0.49	-0.14
159911	鹏华深证民营ETF	-	-	-0.15	0.47	-0.15
159910	嘉实深证基本面120ETF	-	-	-0.23	0.40	-0.23
510260	诺安上证新兴产业ETF	0.84	0.48	-0.23	0.39	-0.23
510060	上证中央企业50ETF	1.15	0.26	-0.25	0.37	-0.25
159905	工银深证红利ETF	0.83	-0.24	-0.28	0.34	-0.28
159908	博时深证基本面200ETF	0.87	0.34	-0.29	0.33	-0.29
510280	华宝兴业上证180成长ETF	-	-	-0.31	0.32	-0.31
159901	易方达深证100ETF	0.69	0.29	-0.33	0.29	-0.33
510880	华泰柏瑞上证红利ETF	1.98	0.56	-0.35	0.27	-0.35
159906	大成深证成长40ETF	0.83	0.49	-0.36	0.27	-0.36
510010	治理ETF	0.66	0.00	-0.45	0.17	-0.45
510130	中盘ETF	2.61	-0.15	-0.46	0.16	-0.46
159907	广发中小板300ETF	0.99	0.00	-0.48	0.14	-0.48
510120	海富通上证非周期ETF	1.99	0.10	-0.50	0.13	-0.50
510210	富国上证综指ETF	2.46	0.08	-0.52	0.11	-0.52
510220	华泰柏瑞中小盘ETF	2.93	-0.61	-0.53	0.09	-0.53
510030	价值ETF	2.29	0.44	-0.56	0.07	-0.56
159902	华夏中小板ETF	2.47	0.00	-0.63	-0.01	-0.63
510180	华安上证180ETF	0.57	0.35	-0.69	-0.07	-0.69
510090	责任ETF	0.84	0.00	-0.70	-0.07	-0.70
510270	中银上证国企100ETF	0.76	-0.13	-0.77	-0.14	-0.77
510070	民企ETF	1.11	-2.46	-0.79	-0.17	-0.79
510230	金融ETF	2.89	0.31	-0.81	-0.19	-0.81
510150	招商上证消费80ETF	2.65	0.00	-0.82	-0.19	-0.82
510050	华夏上证50ETF	1.77	0.39	-0.88	-0.26	-0.88
510110	周期ETF	2.15	0.14	-0.95	-0.33	-0.95
510020	超大ETF	0.19	0.00	-1.00	-0.38	-1.00
510170	国联安商品ETF	2.75	0.48	-1.09	-0.47	-1.09

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年9月20日 *超额回报基准为沪深300指数。