期指市场大幅反弹 短期反弹或将持续

　　【行情评述】昨晚外盘走势仍然较弱，今日期指小幅低开，在小幅探底后，在救市传言的刺激下大幅反弹，期价迅速走高，大幅拉升。截止收盘，主力合约IF1110收报2765.4点，上涨73.2点，涨幅为2.72%，增仓2893手，

　　现货市场方面，沪深300指数收报2771.01点，上涨81.17点，涨幅为3.02%。

　　【消息面】

　　1.路透消息：欧洲主权债务危机愈演愈烈，中国大型银行亦做出反应。数位交易人士透露，中国银行间市场的主要做市商――中国银行已暂停与部分欧资银行进行外汇对手交易。

　　2.国际货币基金组织(IMF)20日发布的2011年下半年《世界经济展望》报告预测，今年全球经济增速为4.0%，比6月份预测低0.3个百分点，显示全球经济复苏遭遇新挑战。IMF预测，2012年全球经济也将增长4.0%，较6月份的预测下调0.5个百分点。

　　3. 国泰君安首席经济学家李迅雷称，CPI的“补涨”过程还比较漫长，9月份CPI仍将在6%左右。本轮通胀的主要特征是成本推动型，其中劳动力成本的提升是通胀居高不下的主因。他称，CPI的“补涨”过程还比较漫长，9月份CPI将在6%左右，11月份大约回到5%左右，明年恐怕还是会维持在4%左右的偏高水平。

　　4.惠誉维持德国AAA评级，展望为稳定。

　　【操作建议】虽然今日大盘大幅反弹，整体表现活跃，市场情绪转暖，但整体脆弱的经济环境不变，紧缩的货币政策仍然未变，因此在大环境稳定的情况下，市场难言底部已经出现，但今日市场收出大阳线，维持增仓势头，因此短期或将维持反弹走势，股指仍有向上的空间。操作建议，整体环境未变，逢高做空依然是首要选择，但放量增仓反弹，反应出短期反弹的愿望，市场仍有上行空间，因此保守的投资者应耐性等待反弹的完成，逢高做空，激进投资者可以逢低买入严格止损。

　　北方期货分析师 龚晓晗