昨夜外盘暴跌 期钢短线偏空

　　中国国际期货  余晓峰   孙伟

　　今日热点：

　　1.中国央行公开市场连续十周净投放，累计达3,990亿元人民币，本周净投放480亿元。存准率居高不下，市场本就积弱难行，而季末、十一长假及大盘新股发行等诸多因素下周接踵来袭，央行未雨绸缪本周继续净投放资金。

　　2. 汇丰控股周四公布，其编制的9月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值从8月份的49.9下降至49.4，为继8月份意外回升后重拾跌势，并且是连续第三个月跌破50这一标志着扩张与收缩分水岭的水平。

　　3. 20国集团(G20)自23日起维持两天在华盛顿召开财政与发展部长会议。

　　4、隔夜外盘欧洲三大股市收盘暴跌接近5%，美国三大股指收盘下跌近4%，市场避险情绪攀升打压黄金和原油价格也大幅下跌。

　　中期点评：国内方面不久汇丰公布9月PMI值再次出现回落，表明当前制造业受收紧政策影响出现抑制。国际方面美联储议息会议结束其“扭曲操作”近期将直接影响到商品走势，同时加上近期投资者对全球经济前景担忧情绪逐步升华。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量48.0万手，比上一交易日减少3.4万手，其中外盘22.4万手，占比47%，内盘25.6万手，占比53%，持仓量57.6万手，微增2.1万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量27.7万手，微减0.6万手，前20名会员持多单18.5万手，较上一交易日微增0.9万手，空单21.0万手，较上一交易日增加0.8万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金小幅流出约136.2亿元，约2.02%，其中农产品板块资金流出121.7亿，约3.6%，能化板块资金小幅流出约5.64亿，约0.7%，金属板块资金流出约8.9亿，约0.34%。金属板块锌、铅、螺纹品种资金小幅流入，铜、铝、线材、黄金品种资金均流出，其中线材品种资金流出33%。螺纹品种资金小幅流入约9.0亿，约3.2%。

　　中期点评：螺纹主力1201低开震荡下行，价格区间4555-4603，持仓量微增4%，成交量微减近7%，交投情绪转淡。卖单交投情绪较浓。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量微减，多单会员持仓量微增，多空会员均有小幅增仓动作，个别主力会员大幅减持空仓。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金持续小幅流出，金属盘面主要表现为不同程度的下跌，铜、锌跌幅较大，均界支撑位。沪金今日低开震荡走跌，跌幅达1.71%。螺纹品种资金流入，价格下行。受隔夜外盘暴跌影响，期钢短线偏空为主，空单继续持有。

　　操作策略：

　　操作策略：周四螺纹主力RB1201大幅低开后小幅反弹遇阻回落收阴，尾盘收4568。受美联储“扭曲操作” 短期利好美元，大宗商品受压大幅下挫。短期螺纹偏弱格局难改，多单暂时不宜介入(目前来看已下破低点，同时偏离生产成本)，破位追的空单可持有但注意做好止损止赢。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为36，暂无套利机会。

　　期现套利方面：套利操作机会显现，盘面主力合约基差值再次扩大至300之上。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：319(收盘价)，盘中最大基差：332。手上期现套利单继续持有，目前已在4560附近建立近三成期现套利单，目标先看90%百分位值167位置。今天主力参考区间4530—4630。