9月27日天琪早盘分析摘要

　　【早盘提示】受欧盟可能扩大欧洲金融稳定基金规模的刺激，欧美股市和主要商品均从低位反弹。本周主要焦点仍然是欧洲央行、欧盟和IMF评估是否向希腊发放第六笔80亿欧元的贷款，鉴于长假面临不确定性，建议投资者适当调整仓位。

　　【期指日内操作建议】美股上演蹦极行情，周一大幅走高，蓝筹股收复了上周逾三分之一的失地，昨大宗商品和中国平安股暴跌，A股再受额外压力。期指或维持震荡。(张卫涛)

　　【沪铜今日操作建议】外盘伦铜电子盘昨日下跌，最低下探6800，成交量近三日创阶段新高。沪铜连续两日跌停，下行风险依然很大。操作上，建议注意节前风险，空头可止盈。(王工建)

　　【沪铝今日操作建议】昨日沪铝主力合约1112，低开后大幅下挫，成交量增加69402手，持仓减少3378手，目前投资者表现出非常浓烈的悲观情绪，沪铝主力1112合约上，大量套保空单获利平仓，所以整体表现出成交量增加，但持仓量减少的态势。操作建议：由于目前系统性风险没有完全得到释放，因此后期期价走势不确定因素较大，关注16000一线的支撑。操作上建议投资者在节前以观望为主，下档支撑：16000-15300，上方压力：16200-16800。(刘伟)

　　【沪铅今日操作建议】短期仍以系统性风险主导行情。由于美元指数回落调整，隔夜外盘伦铅超跌反弹，短期仍有下行风险。国内沪铅昨日延续跌势，盘中一度跌停，尾盘小幅弹起，收于14000元/吨下方，建议投资者空仓观望为主，短线激进者逢高做空，上方压力位14000元/吨。(董立国)

　　【沪锌今日操作建议】德国经济数据略有好转，欧洲市场风险担忧略有下降，美元冲高回落。隔夜外盘基本金属收回亚洲时段部分跌幅。伦锌库存仍在持续下降，国内现货上游已经惜售，由于期货价格波动剧烈，下游接货者较少。现货基本面有一定支撑，但是鉴于市场系统性风险可能持续，沪锌有进一步下跌可能。建议：短线空单可继续持有。(莫国刚)

　　【黄金今日操作建议】欧洲经济数据略有好转，市场风险担忧有所下降，美元冲高回落，基本金属以及黄金收回大部分跌幅。短期美元仍旧是避险焦点，最近有没有较重要的经济数据，但是市场的系统性风险并没有消散，黄金短期将在1600上方小幅波动。建议中长线多单减仓持有，短线空单可在1600附近平仓。(莫国刚)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨。1-8月累计进口3358万吨，累计数量同比下降5.5%，累计金额同比上涨24.0%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】受股市及原油价格反弹等外部市场带动，CBOT豆类市场杀跌情绪有所缓解，周一美豆盘中在触及10个月低位后获得买盘支撑，收盘时呈现涨跌互现局面。从技术表现上看，价格继续处于5日均线之下排列，维持空头趋势。美国农业部公布最新美豆生长进度显示，美豆优良率为53%，较上年偏低10个百分点；美豆落叶率和收割率均落后于去年同期和5年均值水平。周一国内豆类市场继续大幅下挫，豆类持仓量大幅减少，资金流出现象明显，投资者因担忧经济前景而致的恐慌情绪依旧是盘面低迷的主要原因。产区大豆作物收割过半，黑龙江省大豆单产和质量整体改善，弥补部分面积减少带来的产量下降，但总产量仍较上年减少，各地已开秤的新豆价格多在2.0元/斤左右，市场传言国储收购价格在2.04元/斤。沿海油厂压榨亏损程度扩大，现货被动跟跌，关注成本因素对目前市场的支撑力度。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 外围恐慌氛围暂缓，美豆探低回升，跌势趋缓，技术走势仍呈现空头格局。连豆持续大幅回落，多头人气遭遇沉重打击。预计今日连豆市场小幅高开，部分获利空单离场可能推动盘面修复昨日部分跌幅，国内长假临近，保证金上调及避险盘入场谨慎将使连豆反弹难度增加，建议投资者短线思路参与交易，目前大豆期货存在超跌成分，长线思路投资者可逢低少量买入多单，但要注意节日风险。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】 欧美股市及原油止跌令美豆跌势趋缓，本轮下跌过程中，豆粕现货回调幅度有限，油厂多以不报价的形式应对目前市场变化，显示出成本和需求为现货提供的抗跌动力。预计今日连豆粕高开振荡，建议投资者保持振荡思路短线参与，美豆暂时止跌，中长线多单可尝试性入场，但需合理控制仓位以防长假风险。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建议】美豆近期受到经济前景忧虑延续系统回调，基本面支撑力度钝化，美农报告将出具季度库存报告，外盘马棕跟盘下挫围绕3000点震荡，后续侧重印度节日进口和比价洼地。宏观面下月美联储会议暂时空窗，9月系统下调后，美元指数在78.81有阶段阻力，侧重欧美货币动向和市场技术调整要求。三大油脂中，单边操作仍建议维持观望，稳健型可以关注豆油棕榈油套利，反弹趋势正做，跌势逆做，本阶段买棕卖豆油可继续持有或加仓，关注下方1214点。(刘妍)

　　【连玉米今日操作建议】芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，因受技术性因素和股市反弹等提振。Informa Economics公布报告称，预计美国2012年玉米播种面积料为逾9400万英亩，料为自二次世界大战以来的最高点，因受玉米价格接近触及纪录高位推动。 美国玉米优良率为52%，前一周为51%，去年同期为63%。受国际宏观形势不确定性增加影响，近期玉米走势偏弱，操作建议：少量短空。( 唐少明)

　　【郑棉今日操作建议】棉价逼近前期震荡区间的底部边缘，不排除本周系统性下跌带动棉价继续下跌，但收储支撑，即使出现超跌也会很快反弹。同时，需求制约棉价难以走强。预计本周棉价再度进入盘整状态。中线震荡不变，空单上周五有部分获利了结，余下空单继续持有5日均线止盈。(陈淑敏)

　　【PTA今日操作建议】在当前的宏观利空影响下，PTA供需面的强势已经是次要的。期货的快速下跌已经加剧PTA上下游市场行情恶化，上游原料PX市场价格强势不再， PTA成本支撑预期弱化。全球经济衰退忧虑下，应关注系统性因素仍然是主导未来市场的核心所在。PTA期货中线大跌行情已经形成，遇反弹即是做空机会。(李小薇)

　　【L今日操作建议】美联储对美国经济的悲观判断重压市场，且欧元区制造业萎缩，中国制造业PMI指数创下两个月来的最低，多重利空因素打压下。国内市场，塑料市场出厂价格部分继续下调，市场供大于求基本面无较大改变，整个塑料市场旺盛需求并不明显。市场看空情绪浓厚，资金继续入场打压价格，操作上，空单可以继续持有，止损10000。

　　PVC:1.暴跌之后波动放大，存在超跌反弹可能，但波动放大，操作难度加大，观望为宜2.氯碱综合利润仍良好，跌势未止。(刘东丰)

　　橡胶：1.暴跌之后波动放大，存在超跌反弹可能，但波动放大，短线操作难度加大，不建议参与短线，前期空单减持。(刘东丰)

　　天琪观点  仅供参考