金价短线反弹修正 还有一波回撤以确认底部

　　周一亚盘市场延续了上周的走势，不过到了欧盘风云突变，市场利好传言缓解了市场的避险情绪，欧洲股市反弹带动商品市场和非美货币止跌反弹，进入纽约市场，股市无视利空数据进一步扩大了反弹的空间，金银也止跌反弹。

　　周一影响市场的主要因素来自一个旨在抑制欧洲主权债务危机蔓延的报道，有消息称欧洲金融稳定基金 (EFSF) 将从目前的4400亿欧元扩大至2万亿欧元，欧央行也将考虑恢复购买有担保的债券，同时，一个“特殊目的工具”(SPV)正处于研究制定的高级阶段。消息缓解了市场对欧债扩散的担忧，市场偏好情绪卷土重来，欧美股市收盘走高。

　　道琼斯工业指数涨272.38点至11043.86点，涨幅2.53%；标普500指数上涨26.52点至1162.95点，涨幅2.33%；纳指涨33.46点至2516.69点，涨幅1.35%。技术上看，日内还有进一步反弹的迹象，但整体处于弱势区域震荡，不排除后市还有进一步下行的可能。美原油周一收盘80.24美元/桶，收阳线十字星，短线技术指标还有反弹的要求。不过整体仍未摆脱弱势，全球经济尤其是新兴国家经济增速放缓降低了市场对大宗商品需求的预期。

　　经济数据方面，美国商务部周一公布，经季节因素调整后，8月份预售屋销量较上月下降2.3%，折合成年率为29.5万套。此前预计，8月份预售屋销量下降1.0%，折合成年率为29.5万套。数据显示美国房屋市场依然低迷。市场目前仍质疑美国的“扭转操作”能否取得预期效果。

　　欧洲方面，欧元区9月PMI数据全面降至50.0的荣枯分水岭下方，德国9月份Ifo商业景气指数从8月份的108.7降至107.5，连续第三个月恶化，触及15个月低点。标志着欧元区经济活动全面陷入衰退。这对越陷越深的欧洲债务危机来说更是当头棒喝，欧元区依靠内生经济来调整赤字规模，削减债务的可能性越来越小，那么后市陷入流动性危机的可能也越来越大。各方的救助效果也将越来越令市场担忧。这种市场情绪将在后期较长一段时间内成为影响市场波动的主要因素。

　　本周是9月的最后一个交易周，同时国庆节假期即将到来，预期中国股市和商品市场将有一波反弹修正，多方力量暂时获得喘息之机。         

　　美指暂停上行步伐，中线依然看多

　　周一美指冲高回落，盘中高78.84低77.94收盘78.07收带有较长上影线的小阴星。日图技术指标出现双顶状态，后市预期将有一波日图级别的调整，但调整是为了更好的上行，周图和月图技术指标则继续看涨。短期强阻力78.7～78.9依然存在。

　　日内下方强支撑77.4，76.8，76.1；强阻力78.7，78.9，79.2。 短线还有回撤的要求。  

　　周二关注数据，

　　16:00 欧元区 8月份M3货币供应量 前值2.0%/年

　　21:00 美国 7月份S&P/CS20城市房价指数

　　22:00 美国 9月份里奇蒙德联储制造业指数 前值-10

　　22:00 美国 9月份谘商会消费者信心指数 前值44.5;市场影响★★  

　　金价短线反弹修正，修正后还要再次测试底部区域  

　　周一黄金现货先跌后反弹盘中波幅超过200美元，多空搏杀波动剧烈，最终多头略微占优，收盘1626.85收带有较长下影线的小阴线。欧洲债务危机担忧暂缓，市场疯狂套现的举动也暂时告一段落，高收益资产强势反弹，对金银价格形成较强的支撑。  

　　技术图形看，金价再次收到5倍月线之上，月图短期均线系统多头排列，长线上行趋势维持；技术指标在高位死叉，有进一步调整的迹象。下方支撑1623，1565，1528；上方阻力1640，1680，1720。在九月仅剩的最后几个交易日内，随着中国大陆和香港国庆长假来临，市场旺盛的实物金需求或将给多头以喘息之机，预期金价再次跌破5倍均线支撑的可能性相对较小。  

　　从时间周期上看，黄金价格自突破400美元整数关口后在9，10月份出现大幅调整仅发生在2008年，而2008年是金融危机爆发的时间，2011年再来一次金融危机？从欧洲的现状来看，本轮调整不排除有欧洲政府和金融机构急需套现，再次“去杠杆化”的因素在作祟。而随着欧债的进一步深化和扩散，避险情绪的死灰复燃则将再次彰显黄金的避险功能。  

　　周图看，金价周一跌至40倍均线附近获得支撑后反弹，技术指标高位死叉状态继续维持，周图依然处于弱势，本周收盘只有站稳20倍均线，后市才能看高一线，否则还将以弱势下行为主。下方1588附近的支撑继续有效。

　　日图看，M顶形态构筑成功后的理论目标位置基本到达，长下影线显示下方1500附近的买盘相对比较强劲，技术指标超卖区域金叉，有一波日线级别的反弹在酝酿。同时4小时技术也显示有延续反弹的要求，故日内短线还以回撤后低多为主。  

　　短期QE3预期引起的风险偏好的变化仍将影响金价，而欧债，美债，全球经济二次探底的担忧，地缘政治风险，通胀预期乃至即将到来的实物消费需求旺季将对金价形成中长期支撑。  

　　截至9月27日ETF基金SPDR Gold Trust减持5.45吨至1246.76吨。二月份净减持12.55吨，三月份净增持0.27吨，四月份净增持17.8吨，五月份净减持16.47吨，六月份净减持4.94吨，七月净增持55.32吨，八月净减持31.27吨。基金这一波的减持显得有点后知后觉，不过也说明了其对后市仍持谨慎态度。

　　日内下方支撑1600，1588,1565；阻力1640,1680,1703

　　日内短线还有进一步反弹修正要求，但理论上讲还有一波回撤，日内关注1680，1703的阻力，到位可以尝试高位做空，强支撑1588，10美元止损。轻仓操作，严设止损。             

　　银价止跌反弹，整体未脱调整周期

　　周一白银先跌后反弹波动强烈，最终波幅超过9美元，收盘30.65收出带有较长下影线的十字星。短线空头力量经过释放后暂时得以缓解。多方展开一波技术性的反弹修正，但理论上讲反弹修正后还有一波调整以最终确定这一轮调整的底部区域。

　　消息面，欧洲债务危机向纵深发展的担忧继续存在，全球经济增速放缓带来的避险套现操作也可能继续发生，不过随着中国国庆节假期的到来，多头将获得喘息之机。  

　　从技术上看，银价周一盘中一度跌破20倍均线支撑，不过未破强势反弹又把当日的跌幅全部收回，日图技术指标还有进一步反弹的要求，周图和月图则继续处于弱势区域。目前整体运行于大的四浪ABC回撤修正中，理论强支撑在24.3美元。  

　　日内短线支撑29,28.2,27.3;阻力32.6,33.2,34.4

　　日图和4小时图技术指标仍有反弹修正的要求。但理论上还有一波回撤，短线关注32.6，33.2的阻力。入场设好0.5美元止损。保守者观望。           

　　金银家研发中心：童鉴