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南华期货:沪胶反弹调整 日胶熔断改制

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-27 17:24 来源: 新浪财经

  今日行情

  今日沪日胶市均现超跌反弹的调整局面。沪胶主力合约1201高开于28700点,盘中震荡激烈,冲高28785点,探底27900点,尾盘收于28250点。全天交易量放量增长,但持仓量锐减20750手。而日胶在昨日的深度下挫后,今日亦出现技术性回调,报收阳线。

  基本分析

  消息面,鉴于日胶近期的跌势惨烈,波动巨大,东京交易所决定更改沪胶的熔断制度,从原来的涨跌10日元改成5日元,用以平缓日胶的波动。新制度于10月份开始实行。

  由于近日期市的暴跌,亚洲市场上现货价亦遭受波及,虽然今日沪日两市胶价出现调整反弹,但贸易商仍然不情愿低价出货。据路透9月27日报价,泰国3号烟片胶(10月)价格为4.2-4.3美元/公斤,与9月同期价格环比下降7.8%;泰国20#标胶(10月)4.2-4.3美元/公斤,环比亦降7.8%;马来西亚20#标胶(10月)4.36美元/公斤,环比降4.4%。

  面对目前胶价屡战屡败的颓势,东南亚橡胶主产国及橡胶联盟终于决定出手救市。泰国官员周二称,国际橡胶联盟(IRCo)已经催促泰国、印尼及马来西亚削减出口,设定防御价,以阻止胶价因全球经济疲软而走弱。消息面,热带台风海棠过境泰国,越南及中国,橡胶产区受持续降雨影响,供货量将受影响。

  回顾宏观面,被视为“欧债危机大救星”的金砖五国却一直迟迟难以对援欧达成共识。在金砖国家财长会晤前,巴西曾雄心勃勃表示愿以重金购入欧债,只可惜孤掌难鸣,其他金砖国家均顾左右而言他,含糊表态曰“愿意出力帮助欧洲,但需结合自身国情。”尽管之前一直传闻中国政界高层看好欧债,但作为国家主权基金的中投近日明确表示“不是其他人的救星”,也无意于投资欧债。看来欧盟只能依靠自身力量摆脱债务泥潭,而不是依赖于其他的救命稻草。

  综合论述

  从天胶基本面来看,供货量的受限以及主产国的救市政策都应利多胶价,但在疲弱的宏观面压制下,料其能发挥的作用恐有限。反观今日主力会员持仓,多头主力逢高大幅减仓,表明其看多意愿不强。预计胶价或将延续弱势震荡,区间为27000-29000之间。

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