大宗商品虽反弹 国内期指弱势恐依旧

　　走势回顾

　　周二，主力合约IF1110开盘于2634.8点，盘中探底至2618点后震荡回升，全天呈现探底回升，以阳十字星报收。截至收盘，主力合约IF1110报收于2648.2点，上涨35.8点，涨幅1.37%。全天共成交25.1万手，持仓30703手。

　　现货市场方面，上证指数开盘于2410.99点，盘中探底至2395.16点，全天呈现窄幅震荡将，以十字星报收。截止收盘，上证综指报收2415.05点，上涨21.87点，涨幅0.91%；沪深300指数报收于2637.88点，上涨26.96点，涨幅1.03%。

　　外围市场方面，道琼斯指数报收于11190.69点，上涨146.83点，涨幅1.33%；纳斯达克指数报收于2546.83点，上涨30.14点，涨幅1.20%。

　　基本面分析

　　从国内市场来看，我们预期的市场改善目前效果甚微，央行从9月初上调存准基数充分显示出政府调控通胀收紧货币的决心，跟我们预期的政策观察期有所不同；同时， 8月份宏观经济数据显示我国经济仍然处于“通胀上行，增长下行”的运行态势中，宏观政策短期很难出现改善，市场出现大幅反弹的概率较小；从昨日现货市场的盘面走势来看，个股表现积极，但热点的可持续性仍有待于进一步的观察，尤其是煤炭能源板块的走势；从期货市场的持仓来看，昨日空单增仓740手，其中中证席位加仓1146手；从相对持仓来看，昨日净空单为4606手，再次进入高风险区域。我们仍然维持前期市场弱势震荡的观点，投资者仍可尝试在主力合约的2700点附近空单入场操作。

　　操作建议

　　我们仍然维持前期市场弱势震荡的观点，今日盘中重点关注现货市场煤炭板块的走势以及大宗商品的反弹幅度，投资者可沿主力合约的2700点附近空单入场。

　　西部期货