分析称欧债危机令美联储成为最后贷款人

　　新浪财经讯 北京时间9月28日晚间消息，经济学家和分析师指出，虽然已因向利比亚央行等海外机构提供贷款而受到美国国会的指责，但美联储已经再次成为全球银行的最后贷款人，而美联储对这些银行几乎一无所知。

　　在雷曼兄弟倒闭三年以后，美元的货币市场借贷利率正在上升，促使美联储和欧洲央行向欧盟金融机构提供最多三个月期的美元贷款。据摩根大通(JPM)编纂的数据显示，美国优质货币市场基金已经减少了对欧元区银行存款和商业票据的风险敞口，8月份这种风险敞口的总额为2140亿美元，低于截至去年底为止的3910亿美元。

　　所谓“商业票据”(Commercial Paper)，是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据，其期限在9个月以下。商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，但一般不能向银行贴现。

　　华盛顿监管研究公司联邦金融分析(Federal Financial Analytics)的管理合伙人卡伦-肖-彼得鲁(Karen Shaw Petrou)称，全球监管机构未能解决欧洲银行对短期融资的依赖性问题，这将让“美联储站在一个非常尴尬的位置上”。他指出，美联储与欧洲的货币互换协议对于该行的批评者来说是“一个极其有利的‘政治皮球’”。

　　与此同时，美联储已经因其史无前例的货币刺激性措施而备受指责。众议院议长、俄亥俄州共和党议员约翰-博纳(John Boehner)和参议院共和党领袖、肯塔基州共和党议员米奇-麦康奈尔(Mitch McConnell)等共和党领导人已经在9月19日致信美联储主席本-伯南克(Ben S. Bernanke)，要求其不要“进一步干预美国经济”。

　　此外，倡议废除美联储的德克萨斯州共和党众议员罗恩-保罗(Ron Paul)和佛蒙特州无党派参议员伯尼-桑德斯(Bernie Sanders)都已对美联储向海外机构提供贷款的问题提出了批评。众议院金融服务委员会共和党第三号人物、加利福尼亚州众议员爱德华-罗伊斯(Edward Royce)指出：“在过去几年时间里，美联储的大多数投资都表现良好，但美联储提高该行及美国政府对海外银行的风险敞口则是一个道德风险的问题。”

　　所谓“道德风险”(Moral Hazard)，又称道德危机，是西方经济学家在二十世纪八十年代提出的一个经济哲学范畴的概念，即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动”；换言之，也就是当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。(金良/编译)

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