中翊金行：美指小幅下挫 黄金顺势反弹

　　行情回顾：欧洲国家在抑制债务危机蔓延方面动作迟缓，欧债危机前景堪忧，市场悲观情绪难以得到缓解，美元指数小幅下挫，现货黄金顺势反弹，但全天走势震荡，周四(9月29日)现货金最终温和收高。

　　现货黄金最高触及1,634.80美元/盎司，最低下探至1,582.40美元/盎司，收报1,619.80美元/盎司，上一交易日收报1,604.80美元/盎司，上涨15.00美元/盎司，涨幅0.93%。收的一根上下影响均长的小阳线，短期金价能否成功反弹，市场情绪普遍持谨慎态度。

　　基本面：德国议会投票通过欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容方案给欧元带来些许提振，但对该救助基金实力的担忧限制了欧元的涨幅。在欧元区官员推出足以避免希腊债务危机蔓延至意大利和西班牙的可靠计划之前，投资人不愿进一步推高欧元。下一焦点转向希腊与三方(欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF))谈判的进展。国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)周四(9月29日)宣布下调新西兰长期外币发行人违约评级(IDR)从“AA+”下调至“AA”，将该国长期本币发行人违约评级从“AAA”下调至“AA+”，评级展望均为稳定。惠誉同时确认新西兰的国家上限评级为“AAA”，短期外币发行人违约评级为“F1+”。美联储货币政策委员会委员、费城联储主席普罗索((Charles Plosser)周四(9月29日)表示，联储所谓的扭转操作及低利率承诺对促进企业招聘和消费者支出方面的效果看法甚为悲观。他表示，“卖短债买长债操作几乎无法改善经济增长和就业市场的短期前景，经济复苏步伐依旧被痛苦地拖延。”他还预计，美国今年失业率将维持在目前的水平附近，明年失业率料将降至8%至8.5%。美国经济的复苏步伐仍将是举步维艰。

　　经济数据方面：美国劳工部29日公布，截至9月24日当周美国首次申请失业救济的人数为39.1万，较此前一周的42.8万下降了3.7万，好于经济学家平均预测的41.7万。这是自8月6日以来该数字首次降至40万以下，也是近六个月以来的最低。失业率有所降低，对美国经济的复苏无疑是打了一剂强行针。全美地产经纪商协会(NAR)周四公布的数据显示，美国8月季调后NAR成屋签约销售指数月率下降1.2%，至88.6，预期下降1.8%。这是该指数连续第二个月下降。房地产业也同美国就业率一样，直接关系到美国经济是否能有效企稳。

　　美国股市方面：周四美国股市收盘涨跌不一。德国国会批准欧洲救援基金扩容、美上周初请失业金人数创5个月新低、第二季度经济增速被上调等利好消息提振了市场情绪。道琼斯工业平均指数上涨143.08点，收于11,153.98点，涨幅1.30%；纳斯达克综合指数下跌10.82点，收于2,480.76点，跌幅0.43%；标准普尔500指数上涨9.33点，收于1,160.39点，涨幅0.81%。

　　原油方面：美国原油期货周四收高逾1%，因德国议会投票通过强化欧元区救助基金，且美国经济数据利多驱散了许多昨日的市场忧虑。纽约商业期货交易所(NYMEX) 11月原油期货收高0.93美元，或1.15%，结算价报每桶82.14美元，今日盘中交投区间为79.64-83.98美元。

　　黄金持仓量方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其截至9月29日止的黄金持仓量维持在1231.93吨的水平。机构时隔一天再次微幅减仓-9.99吨，机构的陆续减仓也让市场不断的猜测，黄金短期是否将不被机构看好，投资者也将持谨慎态度。白银持仓量方面：全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust(SLV)表示，其截至9月29日维持白银持仓10069.86吨的水平。机构经过连续两天大幅增仓后，维持仓位不变。

　　技术面：从日线图上看，昨日行情有所反弹，但金价仍处低位震荡，并未形成有效地反弹。市场投资情绪仍处于谨慎，短期仍有持续下探的空间，不可盲目跟涨，行情趋于震荡，5日均线开始有所拐头走平，其他均线仍未有所修复，K线上穿5日均线，能否成功站上此位，成为金价近期能否有效反弹起着至关重要的作用，行情虽有所反弹，但从日线图布林线上看，下轨并未因行情止跌而有所拐头，短期来看仍有下跌空间。macd指标柱状线明显变短，空方势力有所减弱，双线有走缓迹象，但扔出0轴下方幅度较弱，仍看震荡。Kdj指标三线金叉后在超卖区20附近走平，并未形成上攻之势，看震荡。Rsi指标在超卖区也跟随其后低位拐头向上，短期行情仍有变数。

　　综合来看，昨日金价由于美指的小幅下跌，得以顺势反弹，但从昨日一天走势来看，仍属低位整理，上涨明显乏力，尽管德国昨日较大优势通过了欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容方案，这使希腊救助的步伐又再向前迈进了一步，但欧洲国家在抑制债务危机蔓延方面动作迟缓，欧债危机前景堪忧，市场悲观情绪难以得到缓解，机构投资者被迫套现出场，黄金成交量剧增。但黄金ETF的成交量波动性较小，这表明主要黄金持有者并不打算把黄金作为重要风险对冲资产而沽售，亚洲市场实物黄金需求不断强劲，这种种迹象也给短期金价以一定的支撑。但与此同时，美国劳工部经济数据有所好转，市场对于金价暴跌后的投资情绪有较大程度的减弱，普遍趋于谨慎，也同样抑制了金价的反弹势头。近期投资者正在密切关注欧债危机进展，现在投资者心态十分谨慎保守，尽管近期黄金市场出现连续暴跌，但投资者对是否应重返金市仍犹豫不决，金价后市何去何从我们将拭目以待。今日周末，建议投资者仍不要持仓过夜，在休市前了结所有头寸，以免因市场变化造成不必要的损失。

　　操作建议(短期区间波段操作为主)：压力位：1641  1648  1655  1660支撑位：1605  1600  1590  1580现货黄金(由于前期行情跌幅较大  建议区间操作)：激进者1612-1614附近多单进场 止损1610 目标1620 1625 1630稳健者1589-1590附近多单进场，止损1586  目标位 1600 1610 1615如果金价上涨至1663-1665附近空单进场，止损1668 目标位1650 1645 1640

　　天通金：激进者329.50-330.00附近多单进场 止损329.20 目标331.00 331.50 332.00稳健者325.00-325.30附近多单进场，止损324.70 目标 326.00 326.50 327.00如果金价上涨至341.00-341.30附近空单进场 止损341.60 目标 340.00 339.00 338.50

　　天通银：激进者6220-6250附近多单进场 止损6200， 目标 6300 6350 6400稳健者可在6100-6130附近多单进场，止损6070 目标 6200 6250 6300如白银涨至6630-6650附近可空单进场，止损6700  目标 6550 6500 6450 

　　谨慎操作，按点位进单，严格止损止赢，所有进场单都必需做好盈利保护工作，不可将盈利单变成亏损单。建议仅供参考，不做下单依据。

　　中翊金行研究分析中心 分析师  韩阳  

　　2011-09-30