尊黄金业：扭曲操作杀伤巨大 黄金重温避险怀抱

　　昨日国际现货黄金走出了触底反弹，高位窄幅整理走势，未能形成突破，最终收出小阳线星线；暗示多空势均力敌，暂时陷入僵持状态。

　　【基本面解读】

　　(美元区)美国费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周四(9月29日)表示，美联储(FED)在最近一次议息会议上宣布推出的“扭转操作”对于改善处于挣扎态势的经济复苏不会有显著成效。普罗索称，其对于联储所谓的扭转操作及低利率承诺对促进企业招聘和消费者支出方面的效果看法甚为悲观。他表示，“卖短债买长债操作几乎无法改善经济增长和就业市场的短期前景，经济复苏步伐依旧被痛苦地拖延。”亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)则表示，美联储扭转操作将仅对提振美国经济起到温和的效果，因消费者及贷款方依旧保持谨慎态度。达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)认为，美联储卖短债买长债的扭转操作的得益并没有超过成本，该项政策可能会增加经济担忧。费舍尔表示，央行最重要的职责是保持物价稳定。然而，卖短债买长债操作可能吓跑消费者，对银行盈利构成压力。他指出，扭转操作被视为多余的第三套量化宽松政策的暗示，扩大美联储较长期证券仓位可能令最终退出宽松政策复杂化。个人认为，扭转操作将有助于压低长期利率，并使得整体财政状况更具适应性。美联储还将例行检讨所持证券仓位规模和组成，准备在适当的情况下作出调整。

　　(欧元区)德国联邦议会下议院周四以多数支持票投票通过了欧洲金融稳定机制(EFSF)的扩容议案，为欧盟(EU)实施7月21日达成的援助计划进一步扫除了障碍。投票结果显示，德国议会下议院以523票支持、85票反对以及3票弃权的票数通过了EFSF的扩容议案。

　　欧债危机愈演愈烈，欧洲经济站在衰退的边缘，市场对于欧洲央行(ECB)将采取行动的预期正日益升温，除了降息之外，目前市场人士也正考虑欧洲央行效仿美联储和英国央行推出量化宽松措施的可能性。与英国央行(BOE)和美联储(FED)不同，欧洲央行并没有通过资产购买来创造大量新货币的历史，且也宣称其不会采取这种措施，但一些专家认为，在当前局势越发严峻的情形下，欧洲央行实施量化宽松措施(QE)也不再是不可能的事情。实际上，欧洲央行的规定也允许其购买任何资产(除直接自政府购买主权债务之外)。欧债危机爆发以来，欧洲央行持续在二级市场购买欧元区重债国国债，且干预规模不断扩大。截至8月底，欧洲央行对债券市场的干预 资金已累计达到1155亿欧元，但危机仍无缓和迹象。据来自交易所的消息透露，欧洲央行9月以来继续买入意大利和西班牙国债。但欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)曾表示，“欧洲央行在债券购买计划中扮演中性角色，债券购买并不构成量化宽松。”欧洲央行可能将面临这一情形，即如果其不采取一些大胆的举措，则欧洲经济将陷入衰退。与银行资本重整计划相配合，量化宽松对于帮助解决当前危机也能起到良好效果。一些分析师认为，欧洲各国政府领导人未能快速采取行动来阻止危机蔓延，欧洲央行将负担起重大的责任。政客们未能快速采取行动，欧洲央行是目前唯一的重头戏。既然美联储宣布“扭转操作”，现在轮到欧洲央行采取行动了。欧洲央行将不得不削减之前两次上调的利率，然后不得不采取量化宽松。事实上，欧洲央行需要做得更多。如果欧洲债务问题发展到非常严重的程度，欧洲央行也可以参照美国的做法，实行量化宽松政策。

　　(国际原油)国际原油价格周四收盘上涨，但从盘中高点回落，原因是美国经济数据表现良好，抵消了市场有关欧盟各国下一步将采取何种措施来解决主权债务危机的担忧情绪。

　　(中国因素)本周末即将迎来国庆节，三季度也将结束，但CPI的“暑热”似乎仍凉不下来，市场预期9月的数据仍将处于高位。市场分析人士表示，随着秋季深入，很多蔬菜产品产季已过，蔬菜市场供应会有所减少，价格有可能进一步上行。从多家机构给出的预测来看，一致预期9月CPI不可能低于6%，但在会不会超过8月份6.2%的问题上则存有分歧。一些机构认为，9月CPI将可能达到6.2%~6.3%。在劳动力成本长期看涨、国际大宗商品价格仍然高位徘徊、政府调控长效机制有待完善以及国内通胀预期依然较强等因素的影响下，年内物价回落幅度可能有限，目前通胀压力减轻主要是因为翘尾因素回落，11~12月的CPI同比涨幅可能仍居4%左右，预计全年CPI平均涨幅为5.2%。

　　(其他因素) 昨日黄金ETF继续逢高减持，共减持了9.99吨，减持平均价格1615.40美元，机构短期看淡市场意图明显。白银ETF昨日也开始高位减持，减持了22.71吨。白银可能采取低位多吸、高位少减的逐步建仓策略。

　　【技术面分析】

　　【黄金日K线级别】

　　黄金方面：

　　【1】周线长阴变中阴，下影继续加长显示支撑比较有力，日线长阳带有较长上影，反弹遇到阻力但仍有支持力量跟随。

　　【2】MACD指标描述：MACD指标0轴下方目前延续这死叉放大运行，空方放量开始增大。

　　【3】KDJ指标描述：指标两线低位粘滞。

　　【4】CCI指标描述：指标上穿-100，看涨。

　　【5】ROC指标描述： 趋势。

　　【黄金四小时级别】

　　【1】四小时图上看，筑底初步形成；一旦突破1647将是进攻目标，那里可以反手沽空黄金。若金价向下运行，跌破 1615可以做空，1604平仓，不破便可做多；若跌破1604，可等到1598再买进黄金。

　　【2】MACD指标描述：MACD指标0轴下方金叉收窄，有收口迹象。

　　【3】RSI指标描述：指标死叉形成后进入三线平行于超卖边缘整理趋势。

　　【4】CCI指标描述：指标上穿-100。

　　【5】ROC指标描述：横盘。

　　结论：综合来看，短期方向偏空，中长期方向偏多，但尚处于大周期整理当中。

　　今日重要压力位置：1636(10396.78)，1641(10428.56)，1646(10460.33)，1651(10492.11)，1656(10846.8)，1661(10555.66)，1666(10587.43)，1671(10619.21)

　　今日重要支撑位置：1626(10333.23)，1621(10301.46)，1616(10269.68)，1611(10237.91)，1606(10206.13)，1601(10174.36)，1596(10142.58)，1591(10110.81)

　　【综合给定】德国联邦议会通过EFSF(欧洲金融稳定基金)从目前的2500亿扩充到4400亿欧元，各方表示欢迎，市场风险厌恶程度有所缓和，VIX降至40以下。金银受大宗商品提振，受避险属性打压。金价前期超买技术指标得到修正，但新一轮涨势的展开有待站稳1650，下方观察1590的力度。

　　【白银日K线级别】

　　重要压力位：31.7；重要支撑位：30

　　【白银四小时级别】

　　白银方面：

　　【1】日线图上，银价昨日收一根上下影线很长的中阳柱。

　　【2】均线系与布林通道描述：布林带张口增大；上方关注31.9压力，下方30.4支撑。

　　【3】MACD指标描述：指标0轴下方金叉，红柱发亮。

　　【4】RSI指标描述：指标有向上的迹象。

　　【5】CCI指标描述：向上。

　　【6】ROC指标描述：趋势。

　　结论：综合来看，短期方向偏多，尚需进一步确认。

　　今日重要压力位置：31.4(199.55)，31.9(202.72)，32.4(205.990)，32.9(209.08)，33.4(212.26)，33.9(215.43)，34.4(218.61)，34.9(221.79)

　　今日重要支撑位置：30.7(195.10)，30.2(191.92)，29.9(190.01)，29.4(186.84)，28.9(183.66)，28.4(180.48)，27.9(177.30)