技术前瞻：标普或盘整后再度大跌
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-04 21:09 来源: 新浪财经
这是Capital Essence对2011年10月4日(周二)的市场技术分析。
对欧洲局面失控的担忧触发周一美国股市全线下跌，三大股指收盘创一年新低。道琼斯工业平均指数下跌258点，收于10655点，跌幅2.36%。标普500下跌32点，收于1099点，跌幅2.85%。纳斯达克综合指数下跌80点，收于2336点，跌幅3.29%。
引人注目的是，被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数(VIX)飙升5%，收于45.45点。在过去两个月，VIX突破45意味着市场见底。一般说来，读数高于30通常说明存在卖盘恐慌，低于20则表明市场情绪稳定。
下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了VIX和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。
图1.1 CBOE Volatility Index(日线图)从VIX为期3年的日线图可以看出，VIX在8月初以来便一直在市场情绪恐慌与否的分界线30上方运行。周一美国股市大跌使得VIX一举突破8月份下降趋势线。从技术角度来说，这对股市是不利的，因为它发出了新一轮下跌开始的信号。如今最重要的是关注8月高点48点附近的走势。该位置自从2011年夏以来便一直成功阻击了价格的下跌。因此，如果VIX不能守在48点之上，美国股市近期的下跌仅是短期休整，牛市仍有望继续进行。持续突破该位置则发出周一的大跌是大熊市开始的信号。
图1.2 标普500指数(日线图)如上图所示，标普500指数周一底切8月9日低点1110点。这是看跌的，增加了标普测试2010年7月低点1010点的可能性。该位置与2009年3月至2011年5月上涨行情的50%斐波纳契线大致重合。
不过卖家须知，随着周一的下跌，标普已突破短期交易区间进入极端超卖领域。虽然长期下跌趋势中出现超卖状态实属正常，但这也通常意味着短期见底。因此，在空头再次发起攻击之前，市场需要在目前位置附近盘整一段时间以积蓄足够的能量。
目前位于1169点的移动平均线是标普的一大价格阻力。虽然眼下看似不可能，但收盘突破这一位置将使得短期趋势反转向上，为测试1220点附近的交易区间顶部阻力做铺垫。
总结：从CBOE波动率指数(VIX)来看，目前的交易环境十分恶劣。波动率指数高表明投资者风险偏好更低，因此如果VIX将来仍高高在上，预计股价将进一步下跌。不过考虑到周一的跌幅，标普至少应盘整后再进一步大跌。
(本文作者：Michelle Mai)