和黄自诩公司实际股价值119元 折让高达52%

　　新浪财经讯 和黄股价自8月初高位91.95元，至昨日收报57.15元已累跌近40%。和黄昨日发表报告指，公司实际值119元，折让高达52%。

　　据香港文汇报报道，在大市积弱下，投资者信心尽失，在“要钱唔要货”的心态下，任股份如何优质也会被甩卖，基本分析暂不管用。在近两个月内累积跌幅接近四成的和记黄埔(0013)，昨日罕有地发表分析报告为股价“护航”，报告指，综合多间券商的分析估值，公司折合股价应为119元，较昨日收市价57.15元，折让高达52%。

　　和黄股价昨港股报复式反弹6.03%，收报57.15元；但距离其8月2日之91.95元高位，至今已累跌达37.85%。为挽回颓势，和黄昨日罕有地在联交所上载投资者简报，向投资者宣称现价有多便宜。该公司指，根据美林、法巴、花旗、里昂、高盛等13家券商预测，综合其多项已上市的业务，如能源与基建、地产、零售及制造、货柜码头、电讯及其他，每股总企业平均值为144.1元；扣除债务后，公司每股资产净值达119元，较昨日收市价57.15元折让高达52%。

　　PE7.7倍低过海啸时

　　除自称股价偏差甚远外，和黄还表示，根据10月4日收市价53.9元计算，未来12个月其市盈率只有7.7倍；而价格与资产净值之比，低于其于1995年以来平均值一个标准差，图表曲线显示，现时该数字更低于2008年全球金融海啸时的数字，反映当前估值较便宜。当前的股票价格较每股资产净值折让达40%至50%。

　　翻查资料，和黄在08年金融海啸时股价最低曾见39.95元，市盈率16倍。

　　未反映未上市资产价值

　　同时，和黄更展示其尚未注入上市公司的业务。报告指，根据分析师计算，截至10月4日，其集团隐含未上市资产之每股估值达46.8元，意味现时股价根本未反映公司的真正实力。不过，当前和黄未上市资产的隐含价值，已较06年6月减少58%至78亿美元；至于其经营情况则录得改善，由06年上半年亏损9.53亿美元，至今年上半年扭转获得3.27亿元盈利。

　　电讯业务已进盈利阶段

　　除不断提供理据去支撑股价外，在欧洲有众多业务的和黄又向投资者派定心丸，指其欧洲业务极具适应能力，因应其业务组合具防守性，故在较差的经济环境下已能让其处于有利地位，并重申其财务状况及现金流仍然强劲。公司又指，旗下所有业务部门均有增长机会，而曾积弱多时的电讯业务亦已过了投资期，并进入了盈利阶段。