摩通大削金风高速传动目标价

　　新浪财经讯 10月7日消息，摩根大通表示，由于政府限制新项目审批，有更多迹象显示风电行业增长放缓，如作为指标的风电板块投资8月按年降28%，本年至今降14%；8月新增风电产能按月降11%，为连续两个月下降，故料设备供应延后将持续。风电供应商亦面对挑战，如项目延误拖慢资金回流，致营运现金流萎缩，风机改造致成本增加及研发费用上升等。

　　虽然行业面对负面因素，该行指领先的风电场可透过抢占市占率、延迟付款及转嫁成本予风机制造商等方式受惠，建议买入领先的风电营运商。

　　受惠涡轮均价不断下滑，龙源<00916.HK>及大唐新能源<01798.HK>过去九个月跑赢高速传动<00658.HK>及金风<02208.HK>逾40%，摩通相信走势将会持续，龙源及大唐新能源评级维持“增持”，基于估值伸延，目标价分别由9.3元及2.9元，下调至8.2元及至1.9元。

　　该行亦建议避免投资风机制造商，削金风2011-2012年盈测30%/61%，目标价自16元大降至3.1元；高速传动盈测降32%/52%，目标价自13.5元大削至3元，评级维持“中性”。