午评：期市冲高回落 橡胶黄金继续反弹

　　新浪财经讯 周二，受汇金公司增持四大行股票影响，今日期市、股市联动高开低走。工业品开盘普遍有不错涨幅，盘中随国内股市弱势回落。截至中午收盘，仅沪金、橡胶守住盘初的涨幅。

　　昨晚外盘黄金大涨35美元，因为周日法国和德国领导人承诺在11月之前制定一套综合性计划，为不断升级的希腊债务问题以及欧元区银行资本重组找到可持续解决方案。这一承诺缓解了市场对欧债危机的担忧，提示了市场风险偏好，美元下跌，黄金大涨。

　　沪胶

　　从经济基本面来看，尽管美国非农就业等数据好于预期，但是全球经济前景依然难言乐观。全球央行或酝酿新一轮刺激狂潮。美联储主席伯南克表示美联储准备采取进一步行动扶助脆弱的经济复苏；欧洲央行将再次推出12个月再融资操作，并在一、二级市场购买担保债券；英国央行更是决定将量化宽松规模从2000亿英镑提高至2750亿英镑。各主要央行的频频动作，或多或少支撑了市场的信心。

　　大宗商品在市场情绪逐步趋向乐观的影响下全线反弹。市场人气有所扭转，但在希腊债务具体的解决方案出台前，料市场仍将有所反复。今日上午盘在隔夜原油的带动下大幅高开，但盘中抛压依然强烈，盘中出现一定程度的回撤，持仓增加约4万收。此轮反弹预计在29500-30000一带遇到强阻力。在国际形势依然偏空的背景下，投资者参与需慎重，轻仓操作等待做空机会的来临。

　　沪铜

　　虽然国外昨日晚盘大涨，但国内沪铜主力合约今日高开幅度不大，开于55780元/吨，开盘冲高回落，股市的高开低走更是打压市场信心，在国内现货贴水消息出现后，沪铜再次跳水，最低下探54700元/吨，午间报收54850元/吨，日涨幅0.05%。沪铜今日持仓量节后再次增加，成交量也随着上升，可见铜价的高开低走引发了投资者做空的热情。国内现货市场上，今日长江现货报价55400-55500元/吨，平水铜贴水100元/吨，升水铜平水。现货市场心态分歧加大，虽然节后下游需求呈现回暖迹象，但追高接货意愿仍然不足，现货升水也难以提高，整体供应仍相对大于需求。

　　盘面上看，昨晚美元的大幅下跌使美元计价的铜大幅走高，但贴近现货需求集中的国内沪铜受现货的疲软价格仍处于弱势。值得注意的是，节前关注的LME注销仓单的上升现在还在延续，但注销仓单的上升并没有现货的坚挺做印证，同时传言注销仓单的异常有基金蓄意谋划，总而言之，现在现货提供支撑的迹象并没有显现，另一方面，技术层面铜进一步下跌趋势还需确认，故做单上，建议前期节前空头继续持有，新单逢高可少量介入空头。

　　螺纹钢

　　目前，欧债危机随着法德的达成一致稍有缓和，但危机积重难返，始终难以解决，令商品市场承压，螺纹钢基本面仍未有多大改变，供需矛盾令钢价维持弱势。从盘面上看，螺纹钢仍处于空头格局之中，均线呈现空头排列，建议投资者仍以空头思路操作，前期空头继续谨慎持有。

　　PTA

　　外围市场不断有利有利好消息传来，原油价格向上趋势明现，受此影响，PX价格小幅反弹，PTA期货市场上价格也频频高开，但多头信心依旧不足，盘中震荡下滑，技术上看，PTA1201反弹动力不足，在9000点上方有压力，整体仍处于弱势，目前操作上建议在9000点附近尝试空单入场。

　　棉花

　　近阶段国际棉价继续维持区间震荡走势。未来棉花价格走势，既取决于市场供求基本面变化，也受国内国际宏观经济形势影响。根据美国农业部数据，2011年度全球主要产棉国都有不同程度的增产，棉花产量2691万吨，比上年度增加205万吨；消费量2472万吨，增加35万吨；期初库存906万吨，增加42万吨。全球棉花产大于需219万吨，加上库存水平有所增加，供求关系明显改善。据国内农业部门最新调查，预计今年国内棉花种植面积7780万亩左右，同比增长4.7%。初步估计，产量约在720万吨。总体而言，2011/12年度，全球棉花供需基本平衡，略有盈余；国内棉花面积和总产均有所增长，产需缺口缩小。

　　从盘面走势看，今日郑棉1205高开，盘中价格走势震荡走低，持仓小幅增加。整体来看，棉花继续位于底部震荡。目前操作上建议暂时观望。

　　白糖

　　受台风影响，国内甘蔗主要产区海南和广西甘蔗均有一定灾情。根据目前了解，海南各地的甘蔗几乎全部受灾倒伏，其中全倒伏的超过60万亩、占70%以上；风折率约8.5万亩、占近10%；因水淹估计一个月内也无法排泄而确认损毁的约15万亩、占18%左右；其甘蔗量损失可能达60万吨以上，占预估总产量的20%左右。同时，广西部分地区也受到影响，预计受灾面积有300多万亩。因此，后期国内产量能否达到预期仍存在疑问。此前市场预计2011/12榨季，产量预计1160万吨(面积增加126万亩或4.98%，增产114万吨或10.98%)，但是在台风过后，能否达到这一数量存在疑问。下榨季消费预计在1350万吨(和上榨季持平，含糖食品新增用糖量将主要被点淀粉糖所替代)，整体供需缺口仍将维持在200万吨左右或更多。因此，2011/12榨季国内糖市仍将供不应求，仍需要国储调控，而为了保障蔗农利益，调控力度预计和本榨季一致，糖价仍将保持在7000附近波动。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖受美糖上涨影响跳空高开，开盘后震荡下跌，最低至6796，中午收在日内低点附近，持仓继续增加。白糖今日跳空高开，盘中回补缺口，反弹力度较弱。目前操作上建议可以轻仓介入空头。