金银家：金银波动愈发趋窄 酝酿变盘一触即发

　　行情回顾：

　　从十一开始的行情，金银始终围绕一个小的区间做上下震荡，始终没有突破的意思，这也可能是十一前几天的大跌之后的修整，亦或是大行情之前的酝酿，总之这样的小幅震荡不会一直持续，虽然投资者在这样的行情中需要绝对的耐心，赚钱也变得有些困难，可是这样的行情也给了我们足够的思考布局时间，可以把其中的内容分析的更透侧，准备做的更充足，总之，在市场中投资，可能遇到波澜不惊的走势，也可能遇到平静如水的震荡，只有各种走势都做好充分的准备及有充足的经验，才能在这个市场利于不败之地。

　　昨日全天金银继续围绕小区间震荡，早盘开盘上冲，到近几日的高点遇阻回落，欧盘时段金银震荡下行，一度出现快速跳水，但总体来说还是处于小区间内来回折腾，下方支撑力度较强，随后并没有继续走出下跌破位态势。美盘时段逐步企稳回升直至收盘。全天黄金最高1684美元，最低1653美元，最终收于1662美元，白银最高32.5美元，最低31.3美元，最终收于32.0美元，金银分别以小阴线和十字星报收。

　　欧元方面

　　消息人士透露，欧洲银行协会(EBA)要求商业银行在近一轮的内部压力测试中，满足核心一级资本充足率至最少7%。欧元/美元纽约时段开于1.3599水平，早盘时段，汇价低位回升。午盘时段，汇价震荡走高，盘中刷新日内高点1.3683，最终收于1.3679水平附近。从技术上看，欧元/美元位于20日均线上方，MACD指标红色动能柱放大，KDJ指标向上。若汇价突破1.3800水平，则反弹目标将指向1.3880水平。若汇价跌破1.3360水平，则回调目标将指向1.3180水平。

　　原油

　　日K线图显示，NYMEX 11月原油期货收于带上下影线的小阳线。亚洲时段，油价窄幅整理。欧洲时段，油价小幅走低。纽约早盘时段，油价低位反弹，盘中刷新日内低点83.97美元/桶。纽约午盘时段，油价冲高回落，盘中刷新日内高点86.64美元/桶，最终收于85.81美元/桶。NYMEX 11月原油期货连续第五个交易日收高，盘中最高触及86.64美元/桶，最低下探至83.97美元/桶，上涨0.40美元，收至85.81美元/桶，涨幅0.47%。

　　美国数据

　　美国投资者商业日报及TIPP机构周二(10月11日)发布报告称，美国10月消费者信心继续呈改善迹象，但整体数据依然处于荣枯线下方。同时公布的数据显示，美国10月IBD消费者信心指数录得40.3，高于9月份的39.9，亦高于预期水平的38.0。　数据还显示，10月份数据低于12个月平均水平3.4点。该指数高于50意味着消费者对经济持乐观态度；反之则反。报告显示，美国10月IBD未来6个月经济前景指数下滑0.2点至36.7。同时，美国10月IBD未来6个月个人经济前景指数提高0.3点至51.9。

　　基本面分析

　　全球金融市场再次陷入流动性危机的担忧，正在让黄金市场的投资热潮冷却。从美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据来看，投机资金已从黄金、铂金、钯金等贵金属领域撤离，黄金仍可能进一步回调。

　　CFTC最新公布的持仓报告显示，截至10月4日当周，基金经理减持黄金期货和期权多头头寸至127249手，为2月来最低水平，前一周为129502手，这是基金经理过去9周中第8次减持。当周非商业净多头头寸升至162314手，前周为158754手。

　　德国商业银行报告表示，与前两周相比，投机头寸的减仓显著放缓，这说明期货市场的调整大部分已经结束，其对金价造成的压力正在减弱。不过，净多头头寸仍显著高于2008年三季度黄金大幅回调之后的水平，说明眼下黄金仍可能进一步回调，尤其考虑到过去几年净多头头寸已大幅增加。

　　显然，全球金融市场再次陷入流动性危机的担忧没有得到缓解，而且过去一周实物黄金需求非常低迷，让投资者也充满担忧。有分析师憧憬印度市场实物需求在排灯节之际迎来一波上扬，排灯节是印度最重要的黄金购买时节。

　　金价和银价在前个交易日持续走高，尽管在大部分市场上，这主要受空头回补因素驱动。美元走弱继续支持金价高企。今天亚洲市场收盘时，因从上周低位买入的投资者获利了结出场，金价出现下跌。然而，这仅是短期存在的，因空头回补依然在欧洲市场存在。

　　尽管金价呈现上行趋势，成交量表明对金市的怀疑态度。因此，我们并不认为金价将强势上扬，而是缓缓上行。因实物买家的介入，黄金在1,650美元的位置存在支撑。市场情绪依然呈现波动，风险偏好情绪仅是试探性的。欧股出现回撤，这给金价提供支撑。如果美国股票期货价格修正，而美国股票市场也呈现跌势，金价将进一步走高。

　　斯洛伐克议会当地时间周二投票反对对欧洲金融稳定基金(EFSF)进行扩容，EFSF在发挥新效用之前的最后障碍仍未消除。国际评级机构标准普尔周二宣布，基于西班牙银行业及整体经济黯淡的前景，该机构对15家西班牙银行评级采取了负面操作。道明证券周二表示，黄金应在未来一周里从风险偏好的逐渐改善中获益。美国非农就业优于预期，欧洲区政府发表重组欧洲银行业的声明，英国央行推出新一轮的量化宽松，这些都帮助提振市场风险偏好。

　　中国政策

　　中国方面，中国银行(微博)国际金融研究所发布报告表示，受全球经济负面冲击和国内政策持续收紧等因素的影响，当前和未来一段时间中国经济"失速"风险加大，调节物价和促进增长给货币政策操作带来两难，而房地产市场的拐点正在形成。同时该报告建议中国政府做好应对准备。中国经济“失速”将进一步降低市场对大宗商品需求的预期。

　　ETF持仓报告分析：

　　至10月11日全球最大黄金ETF基金美国SPDR Gold Trust基金公司黄金减持1.52吨，全球最大以银支持的上市交易iShares Silver Trust加仓115.06吨，金银基金总持仓量分别为1240.4吨和10069.86吨。

　　图表为9月ETF持仓的增减和金银价格变化对比图，可以看出虽然有些滞后，但ETF持仓的增减和金价基本成正比例，黄金大幅回调，但ETF并未减仓太多，可认为这次大跌只是暂时的，白银更甚，银价跌的更多，但是ETF一直在加仓，而且幅度也大了，所以我们一定要注意，强势上涨不变，大家密切关注后期持仓的变化，现在这个价位就是做多的好时机，累计加减仓的情况也要注意。

　　关注数据：

　　13:30 法国 9月份消费者物价指数 前值0.5%/月，2.2%/年；市场影响

　　14:45 法国 8月份经常帐 前值-45亿欧元

　　17:00 欧元区 8月份工业生产 前值1.0%/月，4.2%/年；市场影响

　　19:00 美国 10月7日当周MBA抵押贷款申请

　　技术分析及操作建议

　　黄金：日线来看昨日金价开于1676，最高至1684受阻后回落，最低至1654受到支撑后反弹，终于1663收取小阴线。布林带下行收口趋势不变，金价在布林带下行通道运行。RSI金叉整理运行。MACD死叉已经收口，金叉微现，并不明显。空头势能萎缩，多头势能略冒红；4小时看布林带维持震荡整理趋势。金价在布林带上行通道运行。RSI死叉整理运行。MACD金叉收口，死叉薇现。多头势能已经萎缩。目前方向不明。小时图看布林带向下整理运行，金价在布林带下行通道运行。RSI死叉整理运行。MACD死叉有收口整理趋势。空头势能萎缩。

　　白银：近两日一直小幅的盘整，现货白银阻力一直在6600-6650一带，下方依然关注6300一线。日线图上看昨日收一根阴十字星，且目前5日和10日均线有交叉的迹象，但是目前不会存在直接上拉，且日线图的MACD还是死叉状态，还没有出现明显的金叉，不过短期还是有望出现小幅的回调，但是中期依然是看涨的趋势。

　　今日操作建议：

　　操作建议，金银连日出现小幅震荡态势，下方均线逐步站稳，短期有继续上升的空间，今日操作建议仍以低多为主，黄金1656做多，目标1687,1703,1645止损，白银31.5做多，目标32.8,33.5，止损30.8，昨日多单可继续持有，轻仓操作，严格止损。