李宝良：利好消息助非美飙涨 欧洲前景依旧难测

　　周三，在法德承诺提振欧洲银行业之后，欧盟委员会也提出改善欧洲银行业的建议，呼吁对银行资本状况进行更严格的评估。这有可能德克夏银行的问题暴露使得投资者对欧洲第二轮银行业压力测试结果产生质疑有关。如果按照更为严格的标准进行评估，并对未通过的银行补充资本充足率，可能重新赢得投资者对于银行业的信心。这一消息出现之后，欧洲股票市场银行股大幅上涨，可见投资者还是普遍对此透出肯定票的。不过现在来看，很多执行中的细节问题还有待敲定，将来的不确定性依旧很大。欧盟委员会现任主席巴罗佐向欧洲议会发表演讲时说，关于资本比率和评估方法的具体细节应该由欧洲银行管理局会同成员国有关部门提出意见，在这个问题上他们更有发言权。不过也有不同声音表示，现在欧洲各方对于救助的积极态度基本一致，不过涉及到具体利益就很难协调，欧洲债务问题和银行业问题的解决之路依旧非常遥远。

　　此外，昨天欧元区公布的8月份工业产出数据远好于预期，也有利支撑了欧元的迅猛上涨。这一数据的强劲要比欧元区内各机构的表态对市场刺激强劲许多，由此也能看到投资者对于事实更加重视。现在欧元已经连续走高，接下来欧元区的基本面消息将对欧元起到至关重要的作用。欧盟峰会之前法德等各方能够有效提出提振银行业和稳定金融体系的实质性方案将备受关注。而对EFSF落实起到关键作用的斯洛伐克也会备受关注，如果短期内其扩容案能够得到通过，将会再次推涨欧元。

　　美国方面，昨天参议员枪毙了奥巴马提出的4470亿美元的就业法案，使得美指盘中一度大幅跳水，也使得投资者对于美国经济复苏前景更为悲观。不过随后消息显示，国会周三晚间通过了与韩国、哥伦比亚及巴拿马的自由贸易协议，迅速而相对轻松地为持续数年的相关争论划上了句号。美国与上述三个国家的自由贸易协议均以较大优势在参众两院获得通过。美国国际贸易委员会预计，上述三项协议每年有望给美国创造130亿美元的出口额，其中逾110亿美元将来自与韩国的自由贸易协议。原众议院议长佩洛西称，上述自由贸易协议可能会给美国带来70,000个就业机会。这使得美指在一定程度上得到了支撑。此外，昨天公布的美联储会议纪要也显示，美联储官员在三周前举行的最新一次会议上提出了一系列备选措施，以便在美国经济复苏遭遇困境的情况下采用，但他们并未就任何一项具体措施做出承诺。美联储之前提出的量化宽松政策效果不明显还助长了通货膨胀，保守各界批评，使得美联储在制定下一步刺激计划时更为小心谨慎。有可能美联储将在降低贷款成本和刺激投资方面做出更多努力。相关消息刺激了美股出现较大幅度上涨，也是市场情绪有所缓解的有力表现。

　　亚洲方面，中国对参议员通过的人民币法案反应十分剧烈，认为这将伤害到中美两国的共同利益。美国众议院共和党领导人博纳也表示，如果该法案获得通过可能引发中美间的贸易战，对美国经济复苏也十分不利。这一法案可能最终无法成为法律。此外，中国贸易顺差收窄，也显示了中国的出口开始逐渐受到全球整体经济情势影响，可能在长期对中国经济发展形成压力。而且部分城市房地产开始量价齐跌、民间贷款问题慢慢暴露都会对中国经济发展前景十分不利，建议关注。

　　欧元方面，昨天在良好经济数据及整体乐观情绪影响之下再次出现大幅上涨，突破了1.3700阻力之后，在1.3800附近结束涨势，现在处于1.3785附近盘整。近期欧元连续大幅上涨，累计涨幅较大，可能会使得其继续上涨中面临较大获利平仓阻力，建议交易中注意重头基本面消息影响，不要贸然追涨。

　　英镑方面，昨天在欧元带动之下，英镑也出现大幅飙涨，突破了前期重要阻力位1.5700一线，现在处于阻力线上方盘整。短期之内，英镑上涨的基本面支撑并不十分强烈，如果英国央行继续进行宽松货币政策，进一步扩大量换宽松规模可能导致英镑出现再次下跌，跌回1.5700之下的可能性也非常的大。不过现在的主要影响面来自于欧元区方面，建议重点关注欧元区方面重头消息变动。

　　澳元方面，昨天也在欧元大幅上涨和美指暴跌影响之下顺利突破1.0000整数大关，现在处于1.0175一线高位震荡。现在大宗商品价格开始转入震荡下行，可能会导致澳元在高位风险加大，短期之内可能会大幅走低。建议短期内关注美指变化和大宗商品价格走势，以空头交易为主。另外注意风险控制，严格止损。

　　黄金方面，昨天虽然从小时图上能够看到突破了1680关口，不过天图上并未得到有效确认，这意味着多空双方的实力仍旧较为平衡，短期之内的行情依旧需要进一步判断。昨天美指大幅暴跌，导致非美多数有效突破前期阻力线，而现在金价相比则较为弱势，其具体行情需要进一步观察确认。建议短期内依旧保持观望，不要冒然入场。

　　今日公布重要数据：

　　中国 9月贸易帐

　　日本 8月第三产业活动指数

　　澳大利亚 9月季调后失业率

　　德国 9月消费者物价指数终值

　　瑞士 9月生产者/进口物价指数

　　英国 8月商品贸易帐

　　加拿大 8月贸易帐

　　美国 8月贸易帐

　　日本央行公布9月6-7日会议记录

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布9月20-21日会议记录

　　欧洲央行(ECB)公布月报

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.10.13