瑞银升鞍钢至买入评级 下调目标价至6.4港元

　　新浪财经讯 10月13日消息，瑞银将鞍钢<00347.HK>评级由“沽售”升至“买入”，目标价由8.06元，下调至6.4元。

　　鞍钢日前宣布，10月1日起，将延长工厂及机械的折旧年限，从而降低其折旧费。公司估计，今年第四季税后净利润将增3.9亿美元。该行相信，此反映公司显着的成本压力，明年折旧费可因此每吨减少90-299美元，因其有一些成本优势。

　　瑞银亦表示，因为集团提供的铁矿石与现货之间，有6个月滞后，鞍钢的成本结构无法适应瞬息万变的市场。该行估计铁矿石成本将由今年上半年每吨920元人民币，升至1040元人民币。因旧的折旧率，鞍钢第三季可能会录亏损。

　　2011/2012年盈测，下调31%/21%，每股盈测由12分/25分，下调至8分/22分，目标价由8.06元，降至6.4元。现时估值近08年第四季最困难时，料第三季盈利见底，故升级“买入”。