摩通调低水泥股目标价

　　新浪财经讯 10月14日消息，摩根大通预期，2012年水泥业投资论据转变为并购主导，相对上半年供应商纪律及第三季信贷持续紧缩，已大大影响水泥需求，而基建项目押后，亦有助加快明年并购活动。中央日前宣布放宽中小企贷款，以及向铁道部提供2000亿人民币融资，可解读为正面讯号。该行将2012/2013年整体销售增长预测由8%/7%，下调至4%/6%；反映销售放缓及盈利能力持平，大部份中资水泥股2011/2012年盈测下调10%-15%。

　　该行相信，在目前环境下，投资者倾向行业龙头多于较小型公司，建议买入海螺<00914.HK>及中国建材<03323.HK>，评级均维持“增持”，目标价分别由40元及22.5元，调低至34元及15元。海螺A股目标价由32元人民币，下调至28元人民币。

　　相对，金隅<02009.HK>及中材<01893.HK>评级由“增持”降至“中性”，目标价分别由10.5元及9.5元，调低至7元及4.5元。

　　该行相信，季节性旺季末季销量及价格温和，预测明年内地整体水泥价维持每吨400元人民币，相前原先预测上升10%，但有上行风险。