五矿期货：空单2010减仓 焦炭创新低可能大增

　　李文凯

　　基本面

　　继上周政策利好助反弹后，本周经济数据和消息面再度转向悲观：德财长预计峰会难出欧债最终解决方案；德央行：德经济前景进一步恶化；穆迪称或将下调法国评级展望；美制造业数据不及预期；淡水河谷下调铁矿石价格8%。

　　昨日受消息淡水河谷调降与中国买家的铁矿石合同以及10月上旬粗钢日产环比微增利空消息影响，螺纹钢大幅加仓领跌，焦炭1201合约尾随其后亦大跌2%。

　　现货面：节后焦炭市场稳中小跌，神华二级焦下调50元/吨，钢厂采购价有小幅下调；节后国内炼焦煤市场基本持稳，局部地区部分品种涨跌互现；钢厂调价以跌为主，幅度在-250--10元/吨；全国各地钢材市场价格继续跌势，钢企对后势看法较悲观。

　　点评

　　10月17日焦炭1月合约早盘小幅高开于2061，午后受螺纹钢大跌影响，亦加仓下行，收2015，较前一结算价跌42元/吨，成交持仓明显放大。     

　　9，10月焦炭现货基本面多方因素如焦煤紧缺、冬储和重组深入都使焦炭现货价格在有色和钢材价格大跌情况下保持相对坚挺，另外目前粗钢产量始终保持高位仍是焦炭价格除成本外最有力支撑。整体观之，虽然上周国内外宏观政策利好频出，但宏观环境继续恶化的概率仍大，钢材价格持续下跌将最终通过减少产量来影响焦炭需求，焦炭现货价格趋势下跌的概率也在逐步增加。且期货上产业客户卖方需求强于买方需求可能长期造成连焦交割价格远弱现货。依据上述思路以及图表上观察下跌趋势仍强，焦炭期货趋势上仍维持做空思路为宜。  

　　今日建议：关注2000点支撑情况，空单2010附近减仓。本周金属下行美元反弹概率增大，焦炭创新低可能大增。