李宝良：欧元区利空消息云集 流言干扰市场走向

　　昨天亚洲时段股票市场依旧受到德国总理默克尔发言人讲话的影响，一路走低。这也使得非美货币在亚盘时段尾声开始大幅下挫。随后受到穆迪威胁将法国主权债务评级列入负面观察名单的影响，欧股低开低走，空头氛围浓厚；而且德国经济指数差于预期都加剧了欧美的下跌行情，盘中一度跌破1.3700整数关口，进入震荡下行状态。德国的经济指数不良给予市场的打击还是非常剧烈的，随后欧洲经济研究中心(ZEW)的经济学家还暗示德国未来一段时间的经济发展会更加糟糕，甚至有陷入经济衰退的风险。在负面消息影响之下，非美货币一路走低，欧美、磅美和澳美都一度跌破前期支撑位。

　　在整体非美空头氛围浓厚的情况下，突然出现来自英国的一则消息，逆转了市场走势。英国《卫报》报道称，法国和德国就把欧元区救助基金规模扩大至2万亿欧元以上达成一致。就EFSF扩容一事之前有消息不断报道，但是法德突然达成一致的消息还是给市场带来了巨大冲击，导致非美全线大幅反弹，再次回到前期支撑位上方。美股市场和大宗商品市场也受此刺激大幅走高。这轮过山车行情令市场非常意外。但道琼斯通讯社随后的报道几乎与上述说法相反，该通讯社称，据一位知情官员表示，欧洲官员仍在就欧元区救助基金规模问题进行辩论。该官员称，关于法国与德国已就把欧元区救助基金规模扩大至2万亿欧元达成协议的报道是完全错误的。

　　短期内的消息变动，确实令市场十分为难。虽然现在法德都在积极为救助欧债问题做出努力，不过个人认为把EFSF规模提高到2万亿可能会受到部分国家的反对，其资金来源问题将是关键。而且之前特里谢和欧元集团主席容克都明确表示扩容并非理想方案，通过杠杆化提高利用效率更为重要。就EFSF变动更为可能的方案是，小规模扩容加上启动杠杆化。预计在欧盟峰会之前不会出现就此事的具体报道，建议重点关注峰会报道。此外，希腊贷款评估结果及是否拨付援助款可能在峰会上具体达成一致。

　　美国方面，最近一段时间的经济数据也较为中性，喜忧参半。占领华尔街事件如果继续下去可能带来较大的政治影响，建议关注两党对此事的态度。最近美国股市的走势也主要受到欧洲方面影响，美股的周一大幅下挫和周二的快速上涨，都主要是欧元区相关消息的作用。美国作为世界大国，其经济发展备受关注。昨天我们提到的美国现在各公司现状非常令人对全球经济前景感到担心。美联储批准一项规定，美国大型银行必须递交在遭遇金融危机时进行分拆的战略行动计划；各大型投行纷纷开始裁员，改善财务；部分大型咨询公司和顾问公司在扩大M&A部门，这些迹象都让人有一种风雨欲来的压迫感。

　　亚洲方面事件都在围绕中国展开，最近公布的第三季度GDP增长状况和上个月出口数据都显示中国经济发展前景不利，唯一让人感到欣慰的是在去除通胀因素后，国内消费小幅上涨。不过现在中国的主要焦点还是房地产和民间接待问题，如果这两个问题解决不好，很有可能导致我国经济发展硬着陆。

　　今日公布重要数据：

　　欧元区8月经常帐

　　加拿大9月领先指标

　　美国9月消费者物价指数

　　美国9月新屋开工

　　美国9月营建许可总数

　　伦敦 英国央行公布10月5-6日货币政策委员会会议纪录

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.10.19