成本支撑 大豆期价小幅收高

　　【行情综述】

　　隔夜CBOT大豆期货市场走软，但收盘时大豆期价远高于盘中低点。11月大豆开盘1232美分，高点1253美分，低点1232美分，收盘1250.75美分，下跌2.25美分；1月大豆收盘1256.25美分，下跌4.25美分。

　　【消息面】

　　美国农业部10月供需报告下调2011/2012年度美国大豆单产及产量预估，外围市场也逐渐企稳，工厂挺价信心不断增强。

　　【现货面】

　　国产新豆价格走高。目前黑龙江产区油厂挂牌新作大豆收购价在3950-4100元/吨，较国庆节前上涨50-70元/吨。受减产及种植成本攀升影响，农户对今年新作大豆价格的心理预期较高，且随着新季大豆上市以来价格持续走高，农户心理预期价格不断攀升，甚至达到4400元/吨以上，多数农户选择惜售待涨。农户惜售将继续对国产大豆价格形成支撑，目前豆价高出去年同期300元/吨以上，处于近三年来高位区间。

　　当前国内大豆现货价格与进口成本接近，但到本月底，进口成本将快速攀升至4574元高位。大豆进口成本的快速走高势必会对现货市场起到重要支撑作用。

　　【操作建议】

　　在宏观经济环境不出现重大利空因素的情况下，豆类商品有望延续阶段性反弹行情。交易策略上，豆类多单中长期可继续持有，关注美盘前期1460美分高位。操作上，短多轻仓参与为宜。

　　研究员 金玲玲