欧债危机阴云未散 股指期货跌势未改

　　海通期货投资咨询部 陶金峰

　　银监会主席刘明康昨日表示，最新一轮压力测试结果显示，即便房地产抵押品下跌四成，银行业仍风险可控。值得注意的是，刘明康还透露了地方政府性债务中银行贷款余额和房地产贷款余额这两个数据：截至2010年末时，中国地方政府债务余额为10.7万亿元，其中银行贷款占80%，即8.56万亿元；截至2011年8月末，银行业金融机构房地产贷款的余额为10.4万亿元。

　　国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，会议讨论通过了《找矿突破战略行动纲要(2011—2020年)》，要求我国地质矿产勘查工作通过实施找矿战略，实现新的重大突破，形成一批重要矿产资源战略接续区，建立重要矿产资源储备体系，为经济平稳较快发展提供有力的资源保障和产业支撑。

　　10月19日，接近央行的人士透露，人民银行正在启动年内第二轮民间融资现状摸底调查。同时，央行正与国家统计局等有关部门接触，有望在未来推出一个非正规金融的制度性监测体系，藉此弥补非正规金融监测不足的现状，目前相关方案正在紧锣密鼓地制定当中。

　　昨日，中国证监会党委书记、主席尚福林主持中心组会议，贯彻学习党的十七届六中全会精神以及全会审议通过的《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》。在会上，他表示，要积极创造条件，支持符合条件的文化企业发行上市，鼓励文化类上市公司进行并购重组，稳步扩大文化企业债券市场融资水平，推动完善经营性文化单位转企改制的配套制度，促进文化企业和文化产业充分利用资本市场做大做强。

　　第二届中国西部金融论坛周三在四川省成都市举行，中国银监会副主席周慕冰在论坛上表示，银监会将继续鼓励引进民间资本和境内外合格的战略投资者，支持有条件的地方商业银行到资本市场上市，并推动农村商业银行的组建和农村合作商业银行的股份制改造。

　　融资融券试点业务“转常规”的规则体系已基本就绪。上海证券报获悉，沪深交易所已完成《融资融券交易实施细则》等配套规则的制定并上报，沪深标的证券拟扩容至上证180、深证100的280只成份股以及7只ETF。

　　作为全球主要股市中惟一上市发行使用审核制的资本市场，A股的IPO(首次公开发行)改革确在以“小步前进”的方式推进。据投行人士表述，中国证监会已放宽了IPO上报材料的审核周期，不再有3个月的预留审核时间，只要发行人的IPO财务资料在有效期内都可以进行申报。

　　10月19日晚间，建设银行(601939，SH)发布公告称，公司股东大会审议通过了发行不超过800亿元次级债的议案，决议有效期至2013年8月31日。同时公告称，该行近日收到了中国银监会 《关于中国建设银行发行次级债券的批复》，以及中国人民银行《准予行政许可决定书》，同意其在银行间债券市场公开发行不超过人民币400亿元的次级债券。

　　持续走低的A股市场之下，上市公司再融资的算盘却并未停止过拔打。根据WIND统计数据显示，截至10月19日，两市共有271家上市公司披露定增预案，其中，共有60家公司顺利通过证监会批准，而东北制药等6家公司未能通过审批。此外，另有12家公司停止实施预案。而其余推出定增的公司中，共有129家公司分别获得国资委或股东大会的通过，其余定增方案则仍旧处在董事会预案状态。

　　疲软的股市行情让一向以稳健著称的券商资管产品业绩“很受伤”。WIND数据显示，今年以来在存续期内的全部246只理财产品中仅有52只单位净值高于1元，含历年分红等在内的累计净值仅有88只高于1元。朝阳永续的数据显示，按照累计加权收益率计算，今年以来仅有33只券商理财产品取得了正收益，这意味着约87%的资管产品今年投资亏损。

　　19日，商务部新闻发言人沈丹阳在月度例行新闻发布会上表示，从前9月外贸数据来看，当前我国外贸运行情况总体比较良好。由于国内外环境的变化，特别是近几个月来影响我国外贸发展的不稳定、不确定因素增加，四季度和明年一季度的进出口形势会相当严峻。

　　周三美国股市收跌。美联储褐皮书表明美国经济增长依旧疲软；投资者们为欧洲解决债务危机问题的进程感到担忧。

　　美东时间10月19日16:00(北京时间10月20日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌72.43点，收于11,504.62点，跌幅0.63%；纳斯达克综合指数下跌53.39点，收于2,604.04点，跌幅2.01%；标准普尔500指数下跌15.50点，收于1,209.88点，跌幅1.26%。

　　据路透社报道，在周日的欧元区峰会召开之前，法国总统萨科齐将在周三飞往法兰克福，会见德国总理默克尔、IMF主席拉加德以及其他一些官员。萨科齐对法国国会表示，有关如何增强欧洲金融稳定机制(EFSF)能力的意见分歧，已经使谈判受阻。

　　由于服装、二手车销售价格下降，美国9月份核心CPI (不计波动较大的食品和能源价格)为六个月来最低，意味着通胀压力仍然得到控制。另外美国政府发布的9月新屋开建和营建许可报告显示，新屋开建量环比大涨15%，总量创下17个月以来新高。

　　劳工部公布的数据显示，9月份美国核心CPI环比上涨0.1%，新车价格走平、租赁相关成本涨幅不大也是相关因素。经济学家对9月份的核心CPI预期是环比增长0.2%，8月份的CPI环比增长0.2%。9月总体CPI环比增长0.3%，符合经济学家的平均预期；8月总体CPI环增0.4%。

　　美联储周三公布褐皮书报告称，美国经济继续以两个月前报告的温和速度增长。报告称，多家地方联储都报称其所在地区的经济“温和”或“略微”增长，但前景则“更加疲弱或更不确定”。

　　报告显示，能源、汽车和旅游行业是美国经济中的三个亮点，金融活动则表现疲弱。

　　纽约黄金期货价格周三收盘下跌，延续此前两个交易日中的跌势，原因是投资者买入黄金期货作为避风港资产的需求继续保持疲弱。纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌5.80美元，报收于每盎司1647美元，跌幅为0.4%。

　　纽约原油期货价格周三收盘下跌，从四周高点回落，原因是虽然美国原油库存的意外减少一度推升油价，但股票市场的摆动令原油市场承压。纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌2.23美元，报收于每桶86.11美元，跌幅为2.5%。

　　周三欧股温和高收，虽然昨晚经历了救市计划可能扩容尔后被否定的喜悲两重天，但市场人士对欧元区领导人有能力达成协议，最终化解债务危机依然抱有信心。

　　欧股风向标斯托克600指数上涨0.6%，报236.71点。英国金融时报100指数上涨0.7%，报5,450.49点。法国CAC 40指数上涨0.5%，报3,157.34点。德国DAX 30指数上涨0.6%，报5,913.53点。

　　10月20日国内商品期货大幅低开，天胶期货开盘不久后跌停。

　　10月20日股指期货小幅低开，IF1111开盘2661，开盘后弱势盘整期指增仓1000多手。股指现货小幅高开，后小幅震荡下行，各板块普遍下跌，次新股、飞机制造、水泥等板块跌幅居前。新股密集发行，股市资金压力加大，房地产和物价调控仍偏紧，货币政策仍未放松，美联储褐皮书表明美国经济依旧疲软；欧洲解决债务危机问题进程不顺，股指弱势难改。日内期指将偏弱整理，并可能再探新低，IF1110将考验2538和2500支撑，反弹阻力位2586和2618。