南华期货：空头获利了解 沪胶强势涨停

　　在上周沪胶连收5条阴线后，本周一沪胶高开高走，盘中突破5日均线压制，强势涨停。主力1201合约今开于25500点，早盘尚且波澜不惊，但午后随着一波空头大规模获利离场，胶价被强势拉伸至涨停价26465点，尾盘稍有回落，收于26320点。全天交易量放量增长，但持仓量减少25078手。

　　上周五外盘气氛回暖。美国股市收涨，道指和标普500指数连续第三周上升，受助于周末欧盟峰会前的乐观情绪以及蓝筹股的强劲业绩。道琼工业指数收高2.31%；标准普尔500指数劲扬1.88%；Nasdaq指数上升1.49%。欧洲股市亦大幅收涨。英国富时100指数收升1.93%；德国股市DAX指数上扬3.55%，法国CAC-40指数走高2.83%。

　　宏观面消息，欧盟外交官员10月21日称，欧元区财政部长同意为希腊发放2010年5月开始执行的1100亿欧元援助款中的第六笔80亿欧元的援助款。该基金尚需国际货币基金组织(IMF)批准，预计11月初可以到位。为了得到此笔援助金，希腊议会此前通过了新紧缩措施。尽管得到了援助款，但希腊的经济前景正变得更糟，挑战仍十分严峻。

　　欧债危机解决方案目前仍然悬而未解，欧盟领导人上周日在遏制欧元区主权债务危机方面取得了一些进展，但最终决定推迟到周三第二轮峰会。围绕希腊公债的民间持有者所持公债应扣减规模方面仍存在巨大分歧。在德国强硬反对下，法国总统萨科齐放弃了使用欧洲央行无限量资金来抗击危机的想法。相反欧元区或向中国、巴西等新兴经济体求援，来支撑债市。

　　橡胶现货库存方面，青岛保税区和保税物流园区天然橡胶和合成橡胶库存国庆节后迅速上升，总量约超18万吨。这些货物中的大部分到货时间较长，并不流动，多为贸易商或部分工厂前期押涨订单。国内目前期价贴水，需求不振的状况恐会导致后期艰难的去库存过程。今日国内中橡网全乳胶挂单价格为27500元/吨，实际无成交；青岛保税区天胶现货报价均贴水外盘报价100多美元/吨，由此印证了贸易商低价求售的现象。

　　综上所述，由于上周沪胶的快速超跌以及周五外盘气氛的回暖，沪胶今日高开反弹；盘中空头了解获利盘而离场，更进一步推高了胶价至涨停。但宏观面欧债前景仍不明确，且目前天胶基本面亦缺乏有力支撑，在此情况下若言“反转”，则言之过早，应以“反弹”对待更为恰当。