盛祥金业：全球积极救市 金银初现繁荣态势

　　行情回顾

　　上周金银几乎出现五连阳的强势反弹，一举突破了前期阴霾的弱势格局。自十一前的大跌之后，金银始终处于低位横盘整理修正之中，在上周，国际基本面的积极态度，给与了大宗商品市场及欧美主要股市上涨的动力，出现了强势反弹，金银市场也少见的出现了于大宗商品一致走势的情况，双双大幅反弹，站上了1700及33的前期重要阻力位。基本面上，举世关注的欧债危机虽然没有得到完全的解决，但是强势出手救助希腊的积极态度还是给予了市场足够的信心，更是使得欧元的强势可能出现V型反转，从而继续让美元走进下跌通道，间接给金银的上涨创造了必要的条件。技术面上，上周金银双双突破了前期重要的阻力位，这样完全打开了上涨空间，每一次回调都可能是买入的好机会，当站稳支撑后，可能继续上攻并可能继续拔高一线。

　　如果十一月的欧盟财长会议会出台一系列救助措施，则欧债危机可能逐步得到缓解并在未来某个时间完全得到解决。若能这样，发达国家的金融现状得到好转，包括中国在内的新型经济体则可能继续保持较快的增长速度，全球会继续走进一个通胀的轨迹里，则会给金银的长期牛市创造有利的条件，周五全天金银高位震荡，进行技术修正整理，本周站稳支撑可能继续冲高一线。周五全天黄金最高1752美元，最低1732美元，最终收于1743美元，白银全天最高35.6美元，最低34.7美元，最终收于35.3美元。金银双双以阴阳小十字星报收。

　　基本面分析

　　彼得森国际经济研究所经济学家Joseph Gagnon认为，美联储(FED)应买入更大规模的抵押支持证券(MBS)。Gagnon表示，美联储应购入2万亿美元此类债券，若如此，美国经济将得到大力提振，且能够创造更多就业。美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)上周发表讲话时称，决策层还具备巨大的采取更多刺激措施的空间。他呼吁美联储重启大规模的抵押支持证券购买计划。因为房地产行业的低迷是经济衰退的关键原因，应考虑再次大规模购买抵押支持证券。由于中期通胀上行的风险有限，决策层不仅有必要，也有余地采取措施刺激需求增长。美国的经济数据同样也提升了市场的风险偏好。美国商务部宣布，受消费者开支与商业投资攀升推动，2011年第三季度美国GDP增长2.5%，为一年来最快增幅。商务部的GDP数据基本符合预期，很大程度上杜绝了经济二次探底的可能，大大减缓了市场对美国经济陷入衰退的担忧情绪。

　　另外，备受瞩目的欧盟峰会终于以一个阳光普照的方式温暖了整个金融市场。在此次峰会上，欧盟领导人不仅为欧洲金融稳定基金(EFSF)增添了更多火力，还为希腊这一欧元区至窘成员提供了大规模债务减记的福利。使得贵金属等大商品全线上扬。在经历了拉锯战式的会议讨论后，欧盟相关各方已经同意，减记民间部门所持希腊债务50%，约为1000亿欧元，同意将杠杆化引入欧洲金融稳定基金(EFSF)，最高杠杆比例为四到五倍，新的EFSF规模将达到1万亿欧元左右。同时，还要求银行在明年年中以前达到9%的资本充足率。

　　与此同时，欧洲理事会常任主席范龙佩表示，欧元区和国际货币基金组织(IMF)将向希腊提供1000亿欧元(约合1400亿美元)的新一笔援助。分析人士指出，欧盟领导人在希腊债务减记、EFSF扩容、银行业资本状况这三个重大领域方面达成了全面共识，使得此次峰会成为成效颇丰的一次。峰会决议令投资者感受到欧盟领导人解决债务危机的坚定立场，一时间，市场风险情绪出现空间高涨的势头。

　　上述消息对金价构成提振，因上述方案将为全球金融体系注入大量流动性。这类计划往往被视为会造成通货膨胀，从而对被视为保值及对冲通货膨胀风险的黄金和白银有利。尽管开盘走势疲软，但美元下跌推动金价随后走高。但也有分析师警告称，尽管希腊债务危机得到解决的可能性在欧盟峰会后有所提升，但法国评级可能遭下调，欧元区经济疲软，以及欧洲央行(ECB)可能降息等因素，或许仍将令黄金后市承压。

　　技术面分析

　　黄金：　黄金方面：从日线图来看，金价坚挺的战胜了上方的空头，上方空头退守到1780至1800一线，前日抽起一根大阳，今日利用后续多头力量冲破重要阻力，让普通投资者看到一片希望。金价将会在1735至1780间震荡运行，再放量上行基本是不可能的了，慢盘向上，是必须进行的，所以，把握近期的运行格局，你就会把市场节奏踩得很好，区间：1735至1780。

　　白银：从日线图来看，白银目前坚挺的运行于34上方，站在35一线，价格走势趋于向36一线靠拢，上方两条往下运行的均线摆尾下行，力压力上行多头，下方前进的均线不断的把重心上抬至高位，均线汇集时，没有突破，则会下行，所以，近期将会迎来市场的短期拐点，能否打压白银形成一波回探，就要看近期盘面运行情况了。目前而言，总体格局是向36一线靠拢的，所以，短线，仍有一定小小空间，把握好低点，仍然可以得到少许利润。

　　今日关注数据

　　15:45 法国 9月份生产者物价指数 前值0.0%/月，6.3%/年

　　18:00 欧元区 10月份消费者物价指数 前值3.0%/年；市场影响

　　18:00 欧元区 9月份失业率 前值10.0%；市场影响

　　21:45 美国 10月份芝加哥采购经理人指数 前值60.4;市场影响

　　22:30 美国 10月份达拉斯联储制造业指数 前值-14

　　操作建议，本周若基本面可以继续维持向好的态势，则金银回调站稳支撑以后可以继续看高一线，周五鉴于回调幅度没有到位，今日维持高位震荡的可能偏大，操作意见金银高位区间震荡，黄金1735到1780之间，白银34.9到35.8之间，盘中寻找机会高抛低吸，轻仓操作，严格止损。

　　盛祥金业研发中心：赵峰