大和：中石油目标价9元 下调评级至跑输大市

　　新浪财经讯 10月31日消息，大和资本市场发表研究报告指，中石油第三季度经营利润低于该行预期13%，其炼油业务板块出现180亿元(人民币，下同)的经营亏损，而中石油股价自9月以来上涨6%，期内恒生指数下跌2%。

　　该行认为，中石油10倍于其2012年的预测市盈率的股价并不能反映其较低的盈利以及较高的风险，因此，该行将其评级由“持有”下调至“跑输大市”，但维持目标价为9元不变。

　　中石油于2011年第三季度经营利润为449亿元，与去年同期大致持平，低于大和及市场共识预期13%。大和指出，中石油的经营利润，税前利润率以及纯利率均有超过预期的收缩，主要由于其炼油板块的亏损。

　　大和预计，2011年和2012年，中石油的纯利将分别为1,468.11亿元和1,648.37亿元，每股盈利分别为0.802元和0.901元；期内中石油的市盈率分别为10.6倍和9.4倍，股本回报率为14.9%和15.3%。