白糖低开低走 短期建议观望

　　由于投资者考虑欧盟(EU)协议是否能结束欧元区债务危机，ICE糖市原糖期货价格再度下跌。当日1203约下跌71个点，收于26.15美分；1205合约收于25.49美分，下跌56个点。

　　今日郑糖1205合约低开低走。低开于6735，最高6760，最低6709，收于6711，较上个交易日下跌112个点(-1.64%)。指数持仓量日增仓11304手，成交量为52万多手。

　　现货市场上，广西现货大体持稳，南宁中间商报价7350元/吨，成交清淡。周一华中销区糖价没有变化，武汉报价7530元/吨，持稳，成交平平。华东销区或稳或跌，宁波报价7550元/吨，回落100元，库存一般，成交清淡。

　　根据最新调查显示，2011/12榨季广西预计入榨甘蔗5805万吨，预计产糖736万吨。这个数据高于10/11榨季的672万吨，也高于此前预测的690万吨。整体开榨时间11-12月份，较上榨季有所推迟。目前正处榨季之交，国内仅有北方甜菜产区开榨，甜菜糖数量不多，运到销区也需时日，而上榨季库存本已紧张，因此目前现货价仍处在高位。但是在新糖上市之后，国内供应将会宽松很多。因此我们预计国内糖价也很难回到此前的高价，而新榨季国储的调控力度或将继续保持，但是为了保证蔗农的利益，糖价下跌空间将受到限制。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖低开，盘中价格震荡为主，尾盘出现跳水，最低至6709，持仓有所增加。白糖在此前连续冲击6900未果之后，今日继续下跌，预计短期将继续下探，此，整体走势或将继续在6400-6900区间内震荡。目前操作上建议暂时观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟