王洋：希腊公投令欧元重新面临方向选择

　　上周欧盟二次峰会后市场情绪刚刚趋于稳定，但昨日希腊总理帕潘德里欧宣布暂停救助计划，并对该救援计划举行全民公投，这令前期欧盟各方对解决欧债危机的努力可能毁于一旦。刚刚恢复升势的欧元走势也面临重新选择。

　　原本以为上周的欧盟二次峰会结果虽难令各方面满意，但毕竟已经走上了解决危机的正确道路，投资者信心也普遍得到改观。当然，同时也已经预期到该项议案在具体细节的制订过程中必然会受到各方阻力，核心国家(救助和被救助国家)也会遇到民众阻力。所以在上周后半段市场兴奋之后，本周会度过一个相对平稳的消化调整时期。但昨日帕潘德里欧的决定令市场气氛骤然紧张。

　　在公众看来上周救助计划中希腊应该是最大的受益者，但其国内的实际情况却并非如人们想象。在10月29日公布的民意调查显示希腊58.9%的民众反对上周欧盟通过的新协议，主要是担心政府债务减记可能会引发债务收益减少等负面作用。但归根到底还是在政府推出了消减养老金、降低工资、提高税收等一系列紧缩财政措施后引起的民众对抗情绪不断上升的结果。这种情绪也使得帕潘德里欧的民众支持率直线下降。社会党叛变后帕潘德里欧在议会中仅留有微弱多数。其实就我个人来看，面临希腊目前的情况，无论哪个党上台都不可能拿出让各方满意的解决办法。尽管各界对帕潘德里欧为何在此时选择公投还不甚了解，但我想也许是想通过这个事关希腊国家会否破产的抉择让公众认识到前面所做工作必要性。但在这个关口，希腊民众能否继续保持基本的理智则需要画一个大大的问号。

　　如果此次公投的结果是协议未获通过，那么连锁反应将不可避免。首先是市场信心受到近乎毁灭性的重创，其次是随后召开的G20峰会将会无暇讨论原来计划的救助计划的具体细节。包括中国、日本等外汇资金更不可能进入欧债危机这潭浑水。最后，将不得不讨论希腊违约的善后事宜，甚至希腊推出欧元区。很显然，这样的情况将会导致欧美股市新一轮的暴跌，风险资产以及风险货币也会重新遭到抛售。

　　当然，我们还不能排除另外一个结果，那就是希腊民众在这个时候再次“以大局为重”，通过该协议。这样欧元也将再一次转危为安。但经过这一次的风暴，投资者对于欧债前景的乐观判断相信也会做出重新的评估。何况现在市场对于欧央行还有降息的预期，这些都会限制欧元的大幅上升。

　　本来今日市场另一个焦点将集中在美联储会议上，市场预计美联储有可能将宣布增加资产组合中抵押贷款债券的规模，以期进一步压低长期利率，支持房地产以及整体经济的复苏。但该项决定对市场的影响应该会远弱于希腊危机的最近进展情况。但不管怎样，会后伯南克的讲话仍值得关注。特别关注是否有关进一步扩大量化宽松政策的暗示。

　　从美元指数看，连续两天的大幅反弹令美指最高重新回到77.50之上，尽管最终收盘在该位之下。但后市的不确定性骤然加大。今日美指可能会以震荡调整为主，短期支撑在76.60，关键支撑在76.30。但如果后市重新向上并收于77.50之上，则使后市重新恢复升势的机会大幅增加。

　　欧元/美元：

　　昨日最低见1.3607后收盘于1.3700。本周连续两天的大幅下跌显然已经使上周的升势戛然而止。但从技术走势看，上周最高1.4247正好完成5月开始的下跌行情的0.618倍回调，而昨日的下跌距离回调支撑1.3565约有40点差距，这样一定程度上会影响今日汇价的反弹高度。今日上方短期阻力在1.3800，关键阻力在1.3900-20区域。操作上如果空仓暂时只能以短线区间操作为主。另外，下方的1.3565支撑仍然非常重要，一旦跌破可能意味着欧债危机进一步升级，这时就不宜继续持有欧元中短期的买入头寸了。

　　美元/日元：

　　本来因央行干预在周一成为市场关注焦点的日元再次恢复平静。这一方面是由于市场在观望日本央行的下一步举动，另一方面也受到希腊危机造成市场混乱的影响。从走势看，显然此次日本央行的干预再次未能起到扭转日元升值趋势的作用。最主要的原因就是未能使汇价突破79.50，从而突破维持了四年半之久的长期下降趋势。这与8月4日的干预如出一辙。由于未能令汇价突破技术阻力，所以随后还会引发投资者新一轮的卖空美元/日元的操作。现在日本央行的关注价位应该是在78.00，但从技术分析看，77.50也有一定的支撑，如果日本央行放任汇价跌破77.50，那么在想让汇价恢复冲击上方阻力的动能则要需要加倍的资金来支持。所以对于投资者来说79.50附近的空单自然可以继续持有，或采取在78.00附近平掉一般的策略。中线操作止损或者反向买入都需要等到突破79.60之后。

　　英镑/美元：

　　昨日英镑/美元受欧元回落影响也进行了回调，特别是在跌破短期支撑1.5960之后跌幅加大，最低见1.5889之后才勉强企稳。现在中期走势同样重新陷入不明朗。由于昨日收盘走高，所以短期指标有所抬头，今天关键阻力是1.6020，只要汇价不会到该位之上则短期后市有可能进一步下跌。但由于下方支撑较为密集，所以直接大幅下跌的风险不大，下方短期支撑首先在昨日低点1.5889，若跌破则可能朝向1.5830，在那里预计将会再次获得支撑机会。(王洋)