短期利率继续回落 期指仍处震荡走高趋势

　　昨日股指早盘低开窄幅整理，午后震荡整理一路上行，尾盘终以长阳报收。期指早盘同样低开整理，午后震荡走高，以长阳放量收盘，单日上涨超80点。低开主要原因在于希腊对援助协议公投重燃欧债危机担忧，避险高涨形成持续利空影响；中国PMI环比继续回落，汇丰中国制造业PMI终值回升至51.0，比初值低；美国芝加哥采购经理人指数及ISM制造业采购经理人指数不佳，对金融市场有一定利空影响。但在央行暂停正回购操作后，短期货币市场利率全线下挫，近期或存在资金面放松或货币政策微调可能性对市场形成利多影响。在此背景下，股指低开整理后震荡走高。

　　前日公布的PMI经济数据显示，中国整体经济下行趋势明显，不过商务部近期发布的检测数据显示，10月以来食用农产品价格继续回落，CPI涨幅下行预期进一步增强，其为政策微调提供操作空间；美国FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；昨日公布的欧元区、德法PMI制造业数据均不佳。后市期指震荡整理可能性增加。

　　上证指数放量震荡上行，权重板块和个股普涨。技术上 5日、10日均线呈上攻金叉态势没有改变，指数回踩后放量一举突破60日均线，并站上2500点上。若反弹行情继续，则需要量能配合在2500点上企稳，上方2530~2550附近压力较大。但从周均线上看，仍然处于空头排列。因此预计行情将会出现震荡向上的格局。

　　从中金所公布的期指前20位持仓排名看，多头总持仓数为24079，较前一交易日增加3841手，空头总持仓数为27708，增加3130手，空头依然占据主导地位。另外，短期货币市场利率持续下跌，以及公开市场回笼量大减，货币政策或会结构性微调预期增强；四大行10月信贷投放增加，信贷政策或会保持相对宽松。短线投资者应抓住新的投资机会。

　　走势预测：近期期指或继续震荡走高。

　　东吴期货  彭春晖 田瑞