国内豆类震荡走弱 仍有较大下行风险

　　周三CBOT大豆期货市场小幅收高，盘面缺乏明确方向指引。11月大豆收盘1193.5美分，上涨1.25美分；1月大豆开盘1213美分，高点1213美分，低点1200.5美分，收盘1202.75美分，上涨0.25美分。12月豆油收盘50.85美分/磅，上涨0.05美分；12月豆粕收盘310.5美元/短吨，下跌0.2美元。

　　美元疲软、原油高企及股市上涨支撑盘初大豆期价走高。有传闻称，中国在过去几天内采购了数船美国大豆，这也提供盘面一定支撑。不过，新利多消息匮乏及持续担忧国际需求放缓，促使交易商了结盘初获利。

　　私人分析机构Informa今日公布的最新作物预报显示，2011/12年度美国大豆产量预计为30.82亿蒲式耳，低于其上月报告的30.87亿蒲式耳；大豆单产预计为41.8蒲式耳/英亩，和其上月报告持平。该机构同时还将全球大豆产量预估调高200万吨，因预期巴西大豆产量增加。

　　今日国内市场高开低走，小幅上涨，至中午收盘时，大豆1205合约收在4308，上涨了0.23%；豆粕1205合约收在2968，上涨了0.10%；豆油1205合约收在9180，上涨了0.17%；棕榈油1205合约收在7928，上涨了0.18%。

　　现货方面，山东日照、青岛港口进口阿根廷大豆分销价报价提高至4070元/吨，成交4050元/吨，较昨日涨10元/吨；进口巴西大豆分销报价上调至4120元/吨，较昨日涨10元/吨。江苏连云港工厂43%蛋白豆粕12月提货合同提高至3020元/吨，较昨日涨20元/吨，山东日照豆油涨跌互现，日照中纺一级豆油报价9300元/吨，成交再议，昨日成交价9200-9220元/吨共成交了3000吨。日照港棕榈油稳定，龙威24度棕榈油棕榈油报7650元/吨，贸易商24度棕榈油维持在7620元/吨，较昨日下午持平。

　　隔夜美盘冲高回落，国内豆类市场高开低走，整体走势仍然较为疲软。基本面上缺乏新的利多消息，行情跟随宏观经济波动。当前G20开会之际，欧债问题或引发短期市场的较大波动，近期国内股票市场走势偏好，国内预期可能放松货币政策及减税等财政政策或导致近期国内宏观经济的预期偏好。从盘面表现看，豆类短期仍处在震荡下行阶段，若能跌破前期调整低点，则整体下跌的趋势将会继续延续，短期可密切关注下方支撑是否有效。操作上建议少量空头可以继续持有，但须注意适当控制风险，短期的震荡可能有所加大。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部  许亮