首创期货：希腊政局未稳 铜价振荡形态稳定

　　昨日，沪铜主力跌破5.7万后再度测试下方30日均线支撑，目前这一位置仍未有效跌破。

　　晚间，欧元区总裁德拉吉在上任伊始即宣布调降基准利率25个基点至1.25%，超出市场预期，但也提振了交易情绪；美国9月工厂订单及上周初请失业金人数良好；以及希腊政局处在妥协之中，帮助LME铜价自关键的7650附近支撑位回补跌幅。

　　客观地看，尽管G20、欧盟峰会上周的决议，特别是希腊的政局相当不稳，但内外盘铜价周内的形态相当稳定，依旧处在确认上周涨势的振荡中。技术上方的阻力位，LME三月期铜在8000美元整数关到60日均线处，国内沪铜阻力则集中在5.95-6万间。

　　希腊方面，政治施压大，但局势未明，希腊总理不仅要与反对派磋商，还要与内部部长磋商是否有形成新的联合政府的可能，甚至考虑辞职。今晚，市场将关注现任希腊总理能否通过信任投票，以及后续的执政安排。至于公投，是执政安排确定后的下一步。昨晚，有消息称，希腊现有资金或能扛到12月中旬。而欧盟施压的时间点是在下月18日前扫清不确定性。希腊能否“置之死地而后生”不确定性仍相当大。不过，希腊应不会退出欧元区，选择退出，对该国带来的损失更大。

　　除政局外，今晚G20可能发布联合声明，美国10月非农就业也将出炉。以外围环境看，市场所处的时点相当关键，“置之死地”若生了，铜价将在周内偏稳的振荡形态下有望继续走高；若败了，铜价将向下。

　　与不确定的政局相比，铜市、铝与锌的基本面都利于为价格提供支撑，锌的库存同样在下降，而LME铜注销仓单比例再度增到14%之上，伦铜库存跌破40万吨的可能性大。第二大铜矿Grasberg下一次恢复谈判的时间表在11月7日，资方期待在15日前提出解决方案。

　　内外铜价的振荡形态良好，但政局不稳，操作上，建议短线轻仓的区间交易，逢低短多可持，但需在关键支撑位做好止损。政治风险下，市场人气摇摆大，交易方案的制定在方向上重在灵活。

　　(肖静)