200万吨供需缺口支撑 近期郑糖或将高位震荡

　　行情回顾

　　外盘结束连日来的弱势，企稳小幅收阳，今日郑糖跳高开，随后震荡调整，午评收市前一刻钟空头发力，急速下行。截止午市收盘，郑糖1205合约收于6780点，最低下冲至6763点，持仓560328手，减仓20374手，跌幅0.03%。

　　欧洲央行意外宣布将欧元区基准利率下调25个基点至1.25%。市场热情急速升温，商品市场和大部分金融市场普遍上涨，提振原糖期货，隔夜美盘ICE原糖止跌企稳震荡收高但成交清淡，ICE3月合约开于25.44点，最高25.78点，最低25.37点，报收于25.65美分/磅，上涨0.9%，持仓23.5万手。1203原糖期货收涨0.23美分，涨幅0.9%，报收于25.65美分/磅。1205期约上涨14个点，收于24.92美分/磅。伦敦LIFFE12月白糖合约收升0.7美元，涨幅0.1%，报收于681美元/吨。

　　国际市场

　　联合国联农组织(FAO)本周四表示，受谷物、原油、食糖和奶制品价格大幅下跌的影响，10月份全球食品价格创下11个月新低。墨西哥10-11制糖年食糖产量略低于预期，但食糖出口量仍创下了150万吨的历史新高。泰国蔗糖公司(TCSC)本周四举行的售糖招标中翔国际贸易行出售了96000吨原糖。泰国每年分配80万吨原糖给TCSC销售，其中约有一半原糖通过招标销售给国际贸易公司，其余的销售给国内糖厂用于出口。俄罗斯截至10月31日，甜菜糖产量为259.7万吨，高于去年同期的182.9万吨。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖价大体持稳，具体如下：

　　昆明：上午昆明现货市场厂、商报价7230-7250元/吨，与昨天基本一致。广通：上午广通、甸尾市场中间商报价7150元/吨，二级糖报价7080-7090元/吨。大理：制糖企业集团今日在祥云市场的报价维持7120元/吨。

　　操作建议

　　近3个月新糖集中上市将增加市场供给，但春节备货阶段即将到来，且国内供需缺口较大，加上国储糖补库需求。短期内，白糖基本面仍然处于供应偏紧的状态，价格很可能震荡走高，后期仍要关注天气方面的因素，一旦出现霜冻等恶劣天气将对食糖产量构成威胁。操作上，预计糖价在短期内将以高位震荡走势为主，如果能有效突破6800的位置，则多头可进场操作，否则以日内震荡思路对待，高抛低吸日内进出。

　　作者：一德研究院  李晓威