世元金行：QE3预期再升温 引领新一轮牛市

　　上周(2011-10-31至2011-11-04)黄金走势毫无规律，时而表现为金属，时而表现出货币的特点，时而又表现出避险资产的特征。实话实说，使得包括我在内的很多投资者感觉彷徨无依，最终震荡微幅收高。黄金开于1742.00美元/盎司，最高到1767.60美元/盎司，最低下探至1681.10美元/盎司，收于1763.10美元/盎司，全周微涨了1.13%，黄金连续上涨势头吸引了大量资金再次进入贵金属市场。 

　　而且CFTC上周金银净多头都有所增加，同时近期COMEX未平仓合约上升，也显示出新的买盘已经进入市场。美国上周公布部分重要数据不及预期，高失业率仍然居高不下，而通胀率一定程度上得到控制。所以伯南克称：美国经济状况如果转坏，可能再次采取更多措施刺激经济增长，QE3预期升温，11月黄金继续上涨的概率较大。本周黄金阻力位在1773美元/盎司，如果能有效突破1773，黄金可能冲到1800之上，支撑位1744美元/盎司，下破看到1705美元/盎司附近，白银本周震荡区间33.11美元/盎司---37.32美元/盎司。  

　　上周的欧元区可以说上演了一出肥皂剧，希腊对欧盟援助计划的全民公投和欧元区的意外降息，无疑给市场投下了重磅炸弹。德国总理称：如果希腊公投，可能会使其被踢出欧元区。同时法国总统萨科齐也表示：如果公投一旦失败，希腊政府将不能获取一分钱的援助款。希腊希望留在欧元区更希望获取援助基金，所以希腊总理暗示取消公投，如此获得紧急救助基金。消息一出提振了欧元，一定程度上打压美元，从而使金银受到支撑。  

　　上周四，欧洲央行意外降息25个基点，虽然给金银短期承压，但是利好利空的抵消没有影响黄金涨势。而且降息也意味者欧元区通胀水平还将进一步上升，可能再一次利多黄金。 

　　而市场关注的G20峰会最终草草收场，没有提出更多实质的措施和方案来救助欧债危机。德国总理默克尔也沮丧的称：G20鲜有国家承诺参与欧洲金融稳定基金(EFSF)，金砖国家也纷纷表态，欧元区不能指望别人，必须先自救。虽然欧债危机的继续恶化和发酵短期提振美元，从而打压了黄金的上升，但是中长期看避险情绪的升温会直接刺激黄金白银进一步上涨。  

　　德意志银行(Deutsche Bank)表示：如果美国实际利率水平维持低位，黄金可能最终站上2000美元大关。德意志银行分析显示，自1970年以来，每当美国实际利率跌至-3%以下后，金价年增幅通常都会达到40%，照此看来，如果美国实际利率保持在目前的水平，金价站上2000只是时间问题。根据往年统计，个人认为11月黄金将会走出一个相对强的走势，而且由于季节性需求旺季的到来，金银价格将会有一个稳定的支撑。 

　　从日K线上来看，金银都处于一个上升通道之中，近期可能会沿着通道上行，因此逢低做空是最稳妥的操作方法，不建议做空，风险大收益少。 关注黄金价格是否能站上1773这个转势的风水岭，如果有效突破1773，个人认为可能黄金单边涨势又一次开始，而阻力看到了1830附近。  

　　世元金行 赵晋