郑棉缺乏有效刺激 震荡态势难以打破

　　【行情评述】连续两周多的时间，国内棉花市场都维持着小区间的震荡格局，全天波幅较窄，投资者难以寻到利润空间。今日郑棉再度延续该趋势，全天小幅下跌25点，报收于20280点。成交量持续萎缩。

　　【现货市场】中国棉花价格指数继续下跌，328级报19279元 /吨，下跌7元。替代品市场，涤纶短纤报11300元/吨，下跌150元；粘胶短纤报17650元/吨，下跌50元。

　　【消息面】据海关总署最新数据显示，9月份我国纺织品服装出口229.81亿美元，环比下降9.7%，其中，纺织品出口79.48亿美元，环比下降5%；服装及其附件出口150.33亿美元，环比下降12%。

　　10月份巴西棉花出口量达17.46万吨，为连续第3个月同比增长，同比增幅达88.8%，创下历史同期最高纪录。其中，对中国的出口量达到8.56万吨，同比增长262.7%，创历史同期最高水平；对越南、土耳其和韩国的棉花出口量分别同比增长120.4%、116.4%和41.4%，同创历史同期最高

　　【观点建议】　当前制约行业发展的最大瓶颈仍是需求面萎靡不振，外贸形势的紧张催逼着国内纺企加速向内销市场转型，但国内消费也没有出现超预期的利好局面。9月份，全国百家重点大型零售企业各类服装零售量同比下降1.98%，近几个月以来同比首次出现下滑。种种迹象都在表明，目前棉花市场的弱势不是短期内可以得到解决的。因此在操作上，我们建议投资者近期适当回避该品种，待到在棉价运行至20700附近时可尝试放空机会，应可获得300点以上的利润空间。

　　北方期货分析师 宋志武