南华期货：基本面薄弱 沪胶终破26000

　　今日国内经济数据公布，10月CPI同比上涨5.5% 创5个月新低

　　日本生胶库存攀升至逾4年高位的13574吨

　　印度10月天然橡胶进口锐减65%，而产量增加8.4%至89300吨，同时，消费量同比下降6.4%至76000吨

　　今日行情   

　　胶市再次放量下跌，日胶指数长阴再现，跌幅达3.21%，已从280点下行直逼270点。沪胶已连续三连阴，主力1201合约开盘26380点，冲高26670点，但之后随着空头的积极增仓，价格一路下行探底25505点，尾盘收于25660点，日增仓16120手。

　　基本分析

　　宏观面，意大利总理贝鲁斯柯尼周二宣布在国会批准新预算法后将辞职。这位统治了意大利17年的媒体大亨终将成为欧洲债务危机的最大政治牺牲者。受此消息提振，MSCI全球股指上涨，欧元触及盘中高位，美国公债价格转为下跌。新兴市场国家通过IMF注资救援欧洲的行动方案仍然悬而未决，不过巴西财长称巴西将与中国、印度和俄罗斯等新兴市场国家共同商讨出资IMF的具体方案。今日国内经济数据公布，10月CPI同比上涨5.5% 创5个月新低；PPI同比上涨5.0% 创1年来新低。

　　天胶现货市场上，跟随日胶的跌势，现货价走低。据路透11月9日报价，泰国3号烟片胶(12月)价格为3.7美元/公斤，跌0.1美元/公斤；泰国20#标胶(12月)3.7美元/公斤，跌0.1美元/公斤；马来西亚20#标胶(12月)3.7美元/公斤，跌0.1美元/公斤；印尼20#标胶(12月)价格在3.74美元/公斤左右。国内中橡网全乳胶成交价为27300元/吨。

　　库存方面，据东京11月9日消息，截止10月20日，日本生胶库存攀升至逾4年高位的13574吨，较10日之前的库存增加395吨，即2.9%。而国内青岛保税区库存亦处高位，去库存化进度缓慢，且现货内外盘报价持续出现倒挂行情。国内外库存压力的显现，反应了市场需求疲软。

　　据11月9日孟买消息，印度10月天然橡胶进口锐减65%，而产量增加8.4%至89300吨，同时，消费量同比下降6.4%至76000吨。因为市场需求的疲弱，供大于求，印度市场天胶价格自今年3月以来首次跌破4美元/公斤。

　　综合论述

　　沪胶本周已经连续3日放量下跌，26000点支撑线终于告破。市场基本面利空消息频出。从持仓来看，空头主力今日大幅增仓入场，声势浩大。沪胶后市跌势将延续。