瑞银维持买入国药 目标价降至25港元

　　新浪财经讯 11月10日消息，瑞银称，将国药控股<01099.HK>目标价由36.5元调低至25元，评级维持“买入”。

　　瑞银将国药控股2011-2013年每股盈测由0.94/1.21/1.52元，下调至0.74/0.98/1.26元；目标价相应由36.5元调低至25元，即2012年预测市盈率25.5倍，市盈增长率0.87倍，评级维持“买入”，相信国药会以较低市盈率并购，并加快扩张分销网络，加上少量涉足药品制造，不断增加直接分销至医院及零售毛利率改善，预期毛利率最具防守性，并较同业更具营运杠杆，预测经营利润率由2010年3.5%改善至2015年3.7%。