万达期货：投机资金出逃 预计塑料将延续跌势

　　昨日国内PE市场再度下探，现货市场的整体走势基本跟随期货涨跌波动。周三欧元区意大利、希腊两国总理宣布辞职，加之目前EFSF稳定基金停留在纸面，市场对于欧元区债务恶化继续担忧。石化出厂价格没有较大调整，市场受成本支撑走稳为主，石化装置负荷率在70-85%，石化依然面临高库存压力。市场贸易商看空心态占据多数，外围经济环境恶化、市场供应压力加大、下游工厂采购疲软等等因素影响商家利润空间，实盘操作相对谨慎，多以随行就市出货为主。下游工厂采购积极性没有较大改观，大型工厂订单尚可，小型工厂资金压力犹存，采购周期维持在一周左右。总体而言，本周市场表现并不乐观，利空因素影响占据主动。目前主流现货报价维持在9300-9800元/吨，其中华东地区价格松动较大，华北与华南地区价格小幅下跌。

　　从资金流向看，周四换手率为111%，周三换手率为498%，换手率严重萎缩，空方占明显优势，买盘已无力回天。

　　基本面看，目前市场供应压力较小，主要是前期市场上涨阶段中货源消化较为顺畅，但随着出货难度增加，国产和进口量将再度形成供应压力。从历年的进口情况看，年底最后两个月进口量有逐月增大的趋势，目前没有特殊因素改变这种情况，而市场也在渐渐好转，预计进口量有可能出现进一步增长。

　　库存方面，进口货源的供应保持相对稳定，从品种构成来看，HDPE近期到港数目虽然占据了近50%的数目，不过多为已预售的货源，港口HDPE货源仍然不多，LLDPE和LDPE到港数量下降明显，但销路不畅，压力依然存在。

　　股市和期货持续性的上涨对于市场信心有较大帮助，但目前需求并没有根本性扭转，因此出货压力会逐步显现。这种趋势会加大卖方出货的积极性，一定程度上会导致出货压力的增加。从根本上来讲，市场信心仍然较为脆弱，因此贸易商囤货看涨的心态很难形成。 

　　整体看，欧债问题仍是当前引发市场动荡的主要根源之一，虽然本周原油市场达到3个月的最高价位，但意大利接棒希腊再度成为债务焦点，引发股市重挫。备受商家关注的国内期货市场当天即告跌停，现货市场跌幅达300元/吨，加深了市场的不安定气氛，在囤货待涨的心态没有凝聚之前，价格很难出现较好的表现，震荡幅度加大应是后期的主旋律。

　　技术面看，昨日期价以跌停报收，显示出投机资金规避风险的意愿，买盘多以积极平仓为主。预计今日价格还会有下跌的表现，开盘价格将对操作产生指引，假设期价小幅高开，还会有多单积极平仓的态势，价格高开低走的可能性为90%，所以操作上可逢高沽空，如果价格平开，只有观望为主，如果价格低开继续大跌，那么将迎来买盘的介入，从买盘的心态讲，价格下跌幅度在4%以上才会大力介入，当然这只是我们的主观预测。因此，今日的较好操作机会存在的前提是高开或大幅下探，高开选择沽空1201，大跌选择买入1205。但介入的瞬间要想好反向波动的离场位置，方可介入。

　　万达期货：李潇